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事項：
　　公司公告2023年4月主要品牌經(jīng)營數(shù)據(jù)，經(jīng)初步核算，2023年4月，主品牌珀萊雅天貓旗艦店GMV實現(xiàn)2.28億元左右，同比增長57%左右；抖音平臺GMV為1.35億元左右，同比增長40%左右。彩棠品牌天貓旗艦店GMV為0.45億元左右，同比增長95%左右；抖音平臺GMV為0.29億元左右，同比增長69%左右。
　　國信零售觀點：
　　公司憑借強勁產(chǎn)品力和精細(xì)化渠道能力，年初至今在行業(yè)線上大盤整體承壓下仍逆勢實現(xiàn)高增長。產(chǎn)品端，公司繼續(xù)踐行大單品策略，依托不斷提升的研發(fā)實力，帶動品牌整體量價齊升；渠道端，通過全渠道多元化的平臺投放和精細(xì)運營，不斷擴(kuò)大消費者覆蓋面，在穩(wěn)住天貓平臺增速的同時，不斷借助新興平臺拉動業(yè)績快速提升。此外，公司積極通過內(nèi)生外延構(gòu)建了完善的多品牌矩陣，在彩妝、洗護(hù)等細(xì)分領(lǐng)域不斷拓寬，為長期持續(xù)成長打下基礎(chǔ)。目前公司正積極備戰(zhàn)618大促，通過深入與超頭合作、加大營銷品宣投放、以及加速產(chǎn)品迭代升級等方式，力爭在即將到來的大促中繼續(xù)保持高速增長，從而支撐中報實現(xiàn)持續(xù)的優(yōu)異業(yè)績表現(xiàn)。我們維持公司2023-2025年歸母凈利潤10.30/12.80/15.56億元，對應(yīng)PE分別為45/37/30x，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致居民消費支出水平承壓的風(fēng)險，疫情反彈導(dǎo)致消費需求壓制的風(fēng)險，新進(jìn)入者競爭加劇等市場風(fēng)險。