>> 西部證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報：母豬產(chǎn)能預(yù)計延續(xù)去化，全國春播進度超七成-230522
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
熊航 |
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觀點更新：
生豬養(yǎng)殖：豬價繼續(xù)磨底，能繁母豬產(chǎn)能預(yù)計將緩慢去化
截至5月19日，全國生豬出欄均價為14.04元/公斤，環(huán)比-1.61%。目前生豬價格處在底部，上行仍需時日。從能繁母豬存欄數(shù)據(jù)看，涌益/我的鋼鐵網(wǎng)/畜牧業(yè)協(xié)會4月能繁母豬存欄量環(huán)比分別+0.04%/-0.22%/-0.9%。預(yù)計農(nóng)業(yè)部4月能繁母豬存欄量環(huán)比將下降，降幅小于3月。與此前判斷一致，目前豬價仍在行業(yè)平均完全成本以下，且出欄均重較高，預(yù)計產(chǎn)能將維持去化態(tài)勢至少到6月左右。按照生豬繁育節(jié)奏，24H1生豬供應(yīng)將一定程度出現(xiàn)減量，利好豬價表現(xiàn)。根據(jù)季節(jié)經(jīng)驗，23H2豬價預(yù)計將高于23H1平均水平，但受制于生豬供給仍然充沛，預(yù)計豬價高點將低于23年同期。屠宰量方面，5月13日至5月19日，全國屠宰量為102.47萬頭，環(huán)比-2.56%，顯示淡季生豬需求有所回落。5月12日~5月18日全國生豬出欄均重為122.28公斤/頭，環(huán)比上周-0.25%。
白雞養(yǎng)殖：白羽雞及肉雞苗價格環(huán)比仍下跌，把握白羽雞企業(yè)低位配置機會
截至5月19日，白羽肉雞/商品代雞苗價格為9.38（元/公斤）/2.48（元/羽），環(huán)比-0.74%/-3.88%。本周白羽肉雞/父母代種雞養(yǎng)殖利潤分別為-2.31/-0.22（元/羽）。進入5月以來，白雞消費進入傳統(tǒng)淡季，養(yǎng)殖場需求不足。入夏后，白雞養(yǎng)殖難度有所提高，預(yù)計需求低迷將持續(xù)一段時間。建議把握消費淡季時白羽雞養(yǎng)殖企業(yè)股價的低位配置機會。
種業(yè)：全國春播糧食已超7億畝，大豆意向種植面積略增
根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示，全國已春播糧食7億畝，完成73.9%，進度同比快1.6個百分點。為穩(wěn)定今年大豆生產(chǎn)，黑龍江明確大豆生產(chǎn)者補貼每畝達到350元以上。政策出臺后，農(nóng)民種豆意愿有所回升，扭轉(zhuǎn)了前期可能下滑的趨勢，大豆意向種植面積略有增加。
飼料：持續(xù)挖掘蛋白資源，減少豆粕依賴
2022年，在畜牧業(yè)生產(chǎn)全面增長的情況下，飼用豆粕比上年減少320萬噸，飼用豆粕在飼料中的占比降至14.5%?！讹曈枚蛊蓽p量替代三年行動方案》提出“一降兩增”的行動目標(biāo)，即豆粕用量占比持續(xù)下降、蛋白飼料資源開發(fā)利用能力持續(xù)增強、優(yōu)質(zhì)飼草供給持續(xù)增加。
投資建議：生豬養(yǎng)殖推薦溫氏股份，唐人神，建議關(guān)注新五豐、巨星農(nóng)牧等。白雞養(yǎng)殖建議關(guān)注益生股份、圣農(nóng)發(fā)展、禾豐股份等。種業(yè)建議關(guān)注大北農(nóng)、隆平高科以及登海種業(yè)等。飼料板塊建議關(guān)注海大集團。
風(fēng)險提示：畜禽產(chǎn)能去化不及預(yù)期，行業(yè)政策變動超預(yù)期，疫病風(fēng)險等
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