>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-230523
| 上傳日期： |
2023/5/23 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
招銀國際 |
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個股速評
快手（1024 HK，買入，目標價：97港元）-憧憬2Q23加速增長，利潤釋放提振信心
快手1Q23再次展示亮眼的業(yè)績，收入同比增長20%，高于市場預期3%，并提前一個季度在集團層面首次實現(xiàn)盈虧平衡。展望2Q23，我們看好快手的增長勢頭，預計收入同比增長25%，當中：1）公會緊密合作下，直播業(yè)務韌勁增長有望延續(xù)（預計同比增長20%）；2）廣告加速（預計同比增長25%），外循環(huán)廣告同比將恢復正增長；3）電商持續(xù)獲取市場份額，貨幣化率在達人分銷的帶動下同比提升（我們預計GMV /收入將分別同比增長30%/ 50%）。
股價近期受市場情緒影響有所回調(diào)，但我們看好公司直播和電商業(yè)務的強勁增長和利潤率的提升，建議投資人逢低買入。同時，管理層也宣布一項40億港元的回購計劃。我們認為，該計劃連同強勁的業(yè)績和指引將共同提振市場信心。
短期股價催化因素包括：1）強勁的2Q23業(yè)績；2）快手商城的上線。我們上調(diào)2023-25年收入預測4.3-5.9%，并將2023年調(diào)整后凈利潤從12億元上調(diào)至38億元，基于SOTP目標價為97港元（對應2023年3.3倍市銷率）。
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