>> 中泰證券-金工基金市場周報：高估值類基金跑贏市場，北上資金有望隨匯率穩(wěn)定加速流入-230521
| 上傳日期： |
2023/5/23 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
李倩云,包贊 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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熱點聚焦
5月18日，中國外匯市場指導(dǎo)委員會（CFXC）2023年第一次會議上強調(diào)，下一階段將強化預(yù)期引導(dǎo)，必要時對順周期、單邊行為進行糾偏，遏制投機炒作，維護外匯市場的基本穩(wěn)定，堅決抑制匯率大起大落。
從歷史數(shù)據(jù)看，人民幣升值時期，北上資金通常呈凈買入狀態(tài)。4月中旬以來人民幣兌美元匯率從6.83附近破7，疊加美國債務(wù)上限及核心通脹上升的擔(dān)憂，流動性邊際收緊，北上資金凈買入額快速收縮至2014年以來低位。
近期北上資金凈買入額已有企穩(wěn)，在人民幣升值預(yù)期下，北上資金也有望加速流入，對A股市場形成支撐。
本周市場漲跌
■大類資產(chǎn)及行業(yè)主題：本周小盤成長反彈，中證1000上漲1.02%，成長板塊上漲2.22%，轉(zhuǎn)債指數(shù)也上漲0.98%。大盤價值陷入震蕩，滬深300僅上漲0.17%，消費板塊上漲0.26%，金融板塊下跌1.04%。從行業(yè)來看，科技、高端制造、生物醫(yī)藥板塊全線飄紅。其中，5G通信、芯片半導(dǎo)體、消費電子、軍工上漲近5%，高端裝備、物聯(lián)網(wǎng)股平均上漲約4%。
■基金市場：近1周國際(QDII)混合型收益率最高(1.27%),商品型基金收益率最低（-0.82%）。
■基金標(biāo)簽分類：近1周高估值股基表現(xiàn)凸出，年初以來尋找估值洼地的行情已有結(jié)束跡象。但整體行情穩(wěn)定度仍較差，高行業(yè)輪動、高行業(yè)集中、高換手、但個股分散的基金漲幅仍占優(yōu)。
ETF市場跟蹤
■ ETF折溢價跟蹤：分A股基金、國內(nèi)債券基金、港股及QDII基金、商品基金四大種類，監(jiān)控折溢價率絕對值較高的產(chǎn)品。
■主要ETF規(guī)模變化：根據(jù)規(guī)模相對凈值變化估算，本周大部分ETF資金凈流入，其中流入上證綜指、深證綜指、制造、動量、價值、藍(lán)籌、央國企板塊較為明顯。
基金發(fā)行監(jiān)控
■基金市場整體發(fā)行跟蹤：主動型股票基金平均申報等待時長持續(xù)縮短，已獲批未成立的股票型基金數(shù)量沖高回落，其中已獲批未成立的科技類股票型基金仍在增加，增量機構(gòu)資金可期。
■新發(fā)個基梳理：本周新成立基金29只，總規(guī)模164.46億元：債基共8只，共111.3億元；內(nèi)地股票型基金14只，共42.12億元；FOF基金7只，共11.04億元。本周首發(fā)基金共20只，其中被動指數(shù)型和偏股混合型最多，分別有6只、5只。下周共有15只首發(fā)基金，其中偏股混合型基金最多，為4只。嘉實納斯達(dá)克100ETF會在周內(nèi)結(jié)束認(rèn)購。
風(fēng)險提示：結(jié)論基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計、測算，文中部分?jǐn)?shù)據(jù)有一定滯后性，同時存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險；對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；產(chǎn)品的表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、行業(yè)基本面超預(yù)期變動、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動風(fēng)險。
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