>> 西南證券-基金研究系列-基金優(yōu)選系列之二十八-央企股東回報ETF產(chǎn)品投資價值分析：描繪“國企改革”新畫卷，把握“高分紅央企”重要投資契機-230525
| 上傳日期： |
2023/5/25 |
大小： |
2090KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭琳琳 |
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描繪“國企改革”新畫卷，把握“高分紅央企”重要投資契機
國企改革與中特估共振，央企迎來價值重塑。今年以來中特估行情持續(xù)演繹，估值迎來重塑。三年國改收官后，新三年行動方案、中國特色估值體系、對標(biāo)世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動相繼提出，催化新一輪國企改革行情。疊加政策助力和改革推進，央企有望進一步打開估值空間。
高分紅與高質(zhì)量發(fā)展雙擊，央企配置價值凸顯。央企基本面不斷改善，后續(xù)有高質(zhì)量發(fā)展作支撐，在當(dāng)前4月經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟弱復(fù)蘇環(huán)境下，高分紅、高現(xiàn)金流央企的配置性價比將大大提升。
聚焦高分紅頭部央企，央企股東回報ETF投資正當(dāng)時。中特估成分股內(nèi)部股息率定價提升，個股5月以來漲跌幅與自身股息率呈正相關(guān)關(guān)系。央企股東回報ETF承接國企改革利好，同時具備業(yè)績支撐、低估值高分紅等方面的顯著優(yōu)勢，為投資者提供了跟蹤配置高分紅優(yōu)質(zhì)央企的投資利器。
中證國新央企股東回報指數(shù)基本情況
編制思路：中證國新央企股東回報指數(shù)（932039.CSI），由國新投資有限公司定制，主要選取國務(wù)院國資委下屬現(xiàn)金分紅或回購總額占總市值比率較高的50只上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映央企股東回報主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。
指數(shù)特點：成分股市值小于500億元的為28家，這些股票兼具高分紅和成長空間；行業(yè)分布與滬深300、中證紅利皆存在較大差異，主要集中在建筑裝飾、鋼鐵、公用事業(yè)、石油石化、煤炭行業(yè)；前十大權(quán)重股多為所在行業(yè)的龍頭股，今年以來的平均漲跌幅達到23.61%；成分股與中證紅利指數(shù)重合度低。
指數(shù)表現(xiàn)：截止2023年5月15日，自基日以來年化收益率為6.26%，夏普比率為0.32，均高于滬深300、中證紅利和中證央企紅利指數(shù)。成分股分紅回購力度較大，具有較強紅利屬性；近三年成分股現(xiàn)金分紅總額為7178.17億元，回購總額為807.54億元。
央企股東回報ETF
5月24日，央企股東回報ETF（基金代碼560070）正式成立，認(rèn)購戶數(shù)11731，募集份額合計20億。該基金是首批成立的央企股東回報主題ETF產(chǎn)品，主要投資于中證國新央企股東回報指數(shù)成份股，為投資者提供了便捷布局A股高分紅優(yōu)質(zhì)央企、把握央企投資機遇的投資利器。
風(fēng)險提示：本研究基于市場歷史數(shù)據(jù)，基金的歷史表現(xiàn)不代表未來表現(xiàn)。若未來市場環(huán)境發(fā)生較大變化，基金的實際表現(xiàn)可能與本文的結(jié)論有所差異。本報告僅作為參考，不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。
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