>> 財通證券-社會服務(wù)行業(yè)投資策略周報：618大促開啟，關(guān)注國貨美護(hù)品牌崛起-230528
| 上傳日期： |
2023/5/28 |
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| 1127KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉洋,于健,潘寧河 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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免稅：各免稅運(yùn)營商積極推進(jìn)機(jī)場及口岸免稅布局，5月25日，深圳機(jī)場與深免集團(tuán)設(shè)立免稅業(yè)務(wù)合資公司，雙方將共同經(jīng)營深圳機(jī)場T3航站樓進(jìn)出境免稅店和福永碼頭免稅店，提升深圳機(jī)場免稅店運(yùn)營管理能力。海南方面，受短期消費力承壓及旅游淡季影響，預(yù)計短期銷售額有所承壓，隨后續(xù)消費力回暖，營收端恢復(fù)有望帶動各運(yùn)營商利潤釋放。
酒店：截止5/20周度，RevPAR/ADR/OCC分別為330.35%/474.56%/69.61%，分別環(huán)比+3.9/0.9/+2.0pct，分別修復(fù)至19年5月的107%/104%/102%，節(jié)后酒店價格回落，但需求持續(xù)向上修復(fù)。23Q2隨大型會議會展需求修復(fù)，以及五一等節(jié)假日的休閑需求驅(qū)動下，酒店市場進(jìn)入旺季，同時隨著翻新改造直營店在23Q2恢復(fù)正常營業(yè)，23Q2業(yè)績有望得到良好釋放。
美妝：5月26日天貓“618”預(yù)售首日頭部美妝國貨表現(xiàn)亮眼，珀萊雅/可復(fù)美/薇諾娜/夸迪分別位列美妝品牌預(yù)售4小時排名第1/6/9/19，彩棠/花西子/毛戈平分別位列彩妝品牌預(yù)售4小時排名第7/10/14，首個疫后大促有望帶動美妝景氣度回升。
教育：新華網(wǎng)與中公教育簽署合作協(xié)議，共同打造教育AI“數(shù)智人”，創(chuàng)新“技術(shù)+內(nèi)容”新型教育培訓(xùn)解決方案，助力中公教育打造“中公職聘”精準(zhǔn)就業(yè)服務(wù)平臺。AI賦能教育行業(yè)變革，大模型應(yīng)用下個性化教學(xué)、問答服務(wù)等有望加速落地，關(guān)注具備AI應(yīng)用場景相關(guān)教育標(biāo)的。
傳媒：AI+應(yīng)用端主線關(guān)注智能營銷、AIGC賦能電影制作、AI推動游戲制作降本增效及玩法創(chuàng)新等方向。1）游戲板塊，本周國家新聞出版署發(fā)布5月國產(chǎn)游戲?qū)徟畔?，?6款游戲獲批，截至目前年內(nèi)累計發(fā)放433款游戲版號，接近2022年全年版號數(shù)量。2）直播電商板塊，東方甄選山西行累計GMV超1.3億元，隨著618購物節(jié)活動開啟，主要直播電商機(jī)構(gòu)增加開播頻次，有望推動GMV實現(xiàn)較大增長。
AI應(yīng)用：本周全球AIGC技術(shù)&應(yīng)用取得多項新進(jìn)展。技術(shù)端，Meta推出名為MMS的大規(guī)模多語言語音項目，開放1100多種語言的多語種語音識別/合成模型，以及4000多種語言的語音識別模型。應(yīng)用端，AI助手/AI智能體為前沿開發(fā)方向，微軟發(fā)布Windows Copilot，作為AI助手將直接集成到Windows 11中，在所有應(yīng)用和程序中使用，將于6月開始公測；百度打造“AI伙伴”，處于內(nèi)測階段，支持智能對話、多輪交互、智能推薦；英偉達(dá)將GPT-4接入“我的世界”，提出全新AI智能體Voyager，可在游戲中進(jìn)行全場景終身學(xué)習(xí)。
風(fēng)險提示：出行復(fù)蘇不及預(yù)期；居民消費意愿降低；行業(yè)競爭加劇。
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