>> 銀河證券-汽車行業(yè)周報：地方政府密集出臺促消費(fèi)政策，助力汽車消費(fèi)需求釋放-230528
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
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| 1440KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
石金漫,楊策 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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本周觀點(diǎn)更新
乘聯(lián)會預(yù)計5月狹義乘用車零售銷量為173.0萬輛，環(huán)比增長6.6%，受去年同期疫情和供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p造成的低基數(shù)影響，同比增長27.7%，其中新能源零售銷量預(yù)計58.0萬輛，環(huán)比增長10.5%，同比增長60.9%，滲透率33.5%。5月中旬乘用車總體市場折扣率約為16.9%，與上月基本一致，行業(yè)“價格戰(zhàn)”逐步進(jìn)入尾聲，消費(fèi)者價格預(yù)期得到穩(wěn)固，觀望情緒緩解，需求緩慢釋放帶動車市改善。部分地方政府適時出臺激勵政策，武漢市將于5-6月開展購車月活動，組織發(fā)放消費(fèi)券、團(tuán)購讓利等促銷活動；安徽淮南開啟汽車購享節(jié)，由淮南市財政補(bǔ)貼1000萬元、經(jīng)開區(qū)財政補(bǔ)貼3000萬元用以支持惠民政策；杭州市余杭區(qū)自5月18日起開展購車補(bǔ)貼活動，期間購買乘用車最高可申領(lǐng)8000元補(bǔ)貼。在購車優(yōu)惠政策和車企銷售策略確定性回升的共同作用下，行業(yè)預(yù)期逐步企穩(wěn)改善。
周度行情回顧
本周上證綜指、深證成指和滬深300指數(shù)漲跌幅分別為2.16%、-1.64%、-2.37%。汽車板塊的漲跌幅為0.15%，漲跌幅排行位列30個行業(yè)中第2位，較上周明顯回升。
從分子板塊來看，零部件、摩托車及其他、商用車、乘用車、銷售及服務(wù)周漲跌幅分別為3.14%、0.80%、-1.00%、-3.12%、-3.52%。
估值方面,銷售及服務(wù)、零部件、商用車、摩托車及其他、乘用車市盈率分別為36.88x/26.36x/23.29x/22.26x/20.96x。摩托車及其他、零部件、乘用車、商用車、銷售及服務(wù)市凈率分別為2.58x/2.34x/1.90x/1.63x/0.83x。
投資建議
整車端推薦廣汽集團(tuán)（601238.SH）、比亞迪（002594.SZ）、長安汽車（000625.SZ）、長城汽車等（601633.SH）；智能化零部件推薦華域汽車（600741.SH）、伯特利（603596.SH）、德賽西威（002920.SZ）、經(jīng)緯恒潤（688326.SH）、中科創(chuàng)達(dá)（300496.SZ）、科博達(dá)（603786.SH）、均勝電子（600699.SH）、星宇股份（601799.SH）等；新能源零部件推薦法拉電子（600563.SH）、菱電電控（688667.SH）、中熔電氣（301031.SZ）、拓普集團(tuán)（601689.SH）、旭升集團(tuán)（603305.SH）等。
風(fēng)險提示
1、宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，影響消費(fèi)低迷，汽車銷量不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。2、原材料價格上漲對盈利造成不利影響的風(fēng)險。
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