>> 萬聯(lián)證券-策略周觀點2023年第16期：A股繼續(xù)調(diào)整，交投情緒邊際轉弱-230529
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
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作者： |
于天旭 |
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投資要點：
A股主要股指全線下跌，一級行業(yè)跌多漲少：5月22日至5月26日當周，A股主要股指全線下跌，其中滬深300跌幅最大，為2.37%，創(chuàng)業(yè)板指和上證綜指跌幅持平，均為2.16%，深證成指跌1.64%，科創(chuàng)50微跌0.14%。本周申萬一級行業(yè)跌多漲少，除公用事業(yè)（1.08%）、通信（0.37%）、環(huán)保（0.24%）、汽車（0.19%）、機械設備（0.04%）和醫(yī)藥生物（0.02%）行業(yè)上漲之外，其他行業(yè)全部下跌，其中煤炭、建筑裝飾、非銀金融行業(yè)跌幅居前，分別跌6.22%、3.82%和3.73%。
交投熱情邊際轉弱，科技板塊延續(xù)活躍：周內(nèi)兩市日均交易額為8102.61億元，較上周小幅下跌6.27%。本周市場交投熱度降低，主要寬幅股指換手率下降。分行業(yè)看，本周計算機板塊資金吸引力較大，當周成交額最高，為3965.72億元，電力設備（3708.35億元）、電子（3546.98億元）板塊成交額排名第二和第三。
兩融熱度降溫，外資加速流出：截至5月26日收盤，A股市場融資融券余額為16091.08億元，較上周減少70.95億元；周內(nèi)兩融交易額為3156.71億元。分行業(yè)看，本周多數(shù)行業(yè)遭到兩融凈流出，建筑裝飾、非銀金融、通信板塊的融資凈流入較高，分別為7.37億元，6.97億元，6.39億元；計算機、電子、傳媒板塊融資凈流出額靠前。本周北向資金凈流出178.88億元，周內(nèi)成交額為3822.59億元。
投資建議：海外方面，最新FOMC會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員對6月是否繼續(xù)加息仍存在分歧。美國4月核心PCE同比增長4.7%，環(huán)比增長0.4%，創(chuàng)今年1月以來新高，通脹壓力再度加大，市場對美聯(lián)儲6月加息預期升溫。國內(nèi)方面，1-4月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降20.6%，降幅較上月小幅收窄0.8個百分點，企業(yè)盈利端持續(xù)改善。流動性方面，LPR報價利率維持不變。市場預期較弱下，本周A股延續(xù)縮量博弈行情，板塊加速輪動，成交量有所萎縮，后續(xù)期待增量政策發(fā)力，釋放較強穩(wěn)增長信號，帶動A股上行。行業(yè)配置方面：1）關注業(yè)績增長預期較高、產(chǎn)品落地提速的TMT領域。2）穩(wěn)增長主線下，大消費領域中服務消費反彈空間較大。
風險因素：政策變動風險；海外風險超預期；經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期。
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