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報(bào)告摘要
　　本期（5月22日-5月26日），滬深300下跌2.4%，機(jī)械板塊上漲0.2%，在所有一級(jí)行業(yè)中排名2。細(xì)分行業(yè)看，叉車漲幅最大、上漲3.4%；3C設(shè)備跌幅最大、下跌5.9%。
　　本周觀點(diǎn)
　　產(chǎn)業(yè)升級(jí)+國(guó)產(chǎn)替代，看好機(jī)床需求
　　4月企業(yè)中長(zhǎng)期貸款保持高增，產(chǎn)業(yè)升級(jí)提升機(jī)床需求。23年4月企（事）業(yè)單位當(dāng)月新增中長(zhǎng)期貸款同比增長(zhǎng)151%，維持一季度以來的同比高增勢(shì)頭，表明企業(yè)信貸需求比較旺盛，未來制造業(yè)投資有望保持較高水平。我們認(rèn)為考慮到企業(yè)中長(zhǎng)期貸款等前瞻指標(biāo)表現(xiàn)較好，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)將不斷向好，同時(shí)伴隨制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，我們更看好機(jī)床等此類中高端產(chǎn)品需求。更新需求已至，對(duì)機(jī)床需求形成托底。機(jī)床上一輪產(chǎn)量高峰期始于2010年，按照一般使用年限在10年左右，同時(shí)考慮到此前更新需求有所延緩，由此推算，當(dāng)前已進(jìn)入更新?lián)Q代高峰期，對(duì)機(jī)床需求形成有力底部支撐。在中高端機(jī)床市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)替代加速向上。當(dāng)前國(guó)產(chǎn)在中低端機(jī)床已實(shí)現(xiàn)較好替代，但在高端市場(chǎng)，據(jù)MIRDATABANK數(shù)據(jù)，外資在高端數(shù)控金屬切削機(jī)床占據(jù)9成市場(chǎng)份額，同時(shí)高端機(jī)床市場(chǎng)空間廣闊，僅以五軸機(jī)床為例，據(jù)MIRDATABANK統(tǒng)計(jì)，2022年國(guó)內(nèi)五軸機(jī)床市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)近90億元。隨著當(dāng)前國(guó)產(chǎn)在加工精度、穩(wěn)定性、一致性等方面的提升，有望不斷縮小與海外龍頭的差距，加速國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。
　　投資建議：
　　建議關(guān)注科德數(shù)控、紐威數(shù)控、華中數(shù)控、亞威股份、秦川機(jī)床等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，外部需求波動(dòng)。