久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：5月30日晚間，公司發(fā)布關(guān)于簽訂日常經(jīng)營(yíng)重大合同披露公告。
　　獲俄羅斯客戶1.5億訂單，海外拓展持續(xù)推進(jìn)
　　公司與俄羅斯某客戶簽訂1.5億元產(chǎn)品銷售合同，其中2023年5000萬，2024年1億元。合同標(biāo)的為硬質(zhì)合金切削刀片、刀體、鋼制車削支架和刀具、鉆體及整體硬質(zhì)合金立銑刀等產(chǎn)品。
　　二季度為數(shù)控刀片下游加工旺季，刀具行業(yè)需求有望持續(xù)
　　根據(jù)公司公告，二季度數(shù)控刀片下游進(jìn)入加工旺季，部分經(jīng)銷商進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)階段。公司數(shù)控刀片產(chǎn)能將在二季度達(dá)到滿產(chǎn)釋放，同時(shí)在小零件加工、航空航天領(lǐng)域等高端刀具也將逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量提升。公司2022年3月數(shù)控刀片銷量達(dá)1200萬片以上，處于歷史高位。伴隨制造業(yè)逐漸復(fù)蘇，預(yù)計(jì)刀具行業(yè)需求有望持續(xù)。
　　 2022年刀片銷量同比提升約32%，刀片單價(jià)同比提升約10%
　　2022年公司數(shù)控刀片產(chǎn)量約1.07億片，銷量約1億片，分別同比增長(zhǎng)約32%、28%。刀片單價(jià)約6.5元/片，同比增長(zhǎng)約10%。2022Q4刀片單價(jià)約6.3元/片，環(huán)比2022年前三季度略有下滑，主要原因可能系四季度經(jīng)銷商返點(diǎn)影響。伴隨2023年高端數(shù)控刀片項(xiàng)目逐漸投產(chǎn)，公司數(shù)控刀具業(yè)務(wù)盈利能力有望提升。
　　產(chǎn)品升級(jí)+渠道拓展，盈利能力有望再提升
　　產(chǎn)品升級(jí)：公司2022年數(shù)控刀具與硬質(zhì)合金制品分別占比公司營(yíng)收約60%、38%。數(shù)控刀具業(yè)務(wù)占比大幅提升。公司通過IPO與定增項(xiàng)目進(jìn)一步完善數(shù)控刀具領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣布局，募投項(xiàng)目將擴(kuò)產(chǎn)高性能棒材、整體硬質(zhì)合金刀具、數(shù)控刀具、金屬陶瓷等生產(chǎn)線，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)有望使公司盈利能力提升
　　終端客戶持續(xù)開拓：主要分三個(gè)層次，1）歐科億品牌店覆蓋中小型客戶；2）賽爾奇品牌店覆蓋中型客戶，服務(wù)于整體刀具配置需求的客戶；3）推出整包方案針對(duì)于整包和現(xiàn)場(chǎng)刀具管理需求的大型客戶。
　　海外市場(chǎng)拓展提速：2022年新開發(fā)國(guó)外客戶近60家，在多個(gè)國(guó)家完成刀具商店布局，其中歐洲市場(chǎng)銷售額實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。2023年俄羅斯、巴西、印度、土耳其、伊朗、韓國(guó)、墨西哥地區(qū)增速較高，根據(jù)公司2023Q1數(shù)據(jù)，2022年完成的海外品牌店及新開發(fā)海外客戶均在快速釋放增量。截止2022年年報(bào)，海外數(shù)控刀片均價(jià)約9.18元/片，同比提升約29%，毛利率同比提升3.34pct。
　　盈利預(yù)測(cè)與估值
　　預(yù)計(jì)2023-2025年公司歸母凈利潤(rùn)分別為3.0、4.0、5.3億元，同比增長(zhǎng)24%、33%、33%，PE為19、14、11X。公司作為國(guó)內(nèi)數(shù)控刀具龍頭企業(yè)，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　下游應(yīng)用需求不及預(yù)期；擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期