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本期為亮馬組合周報第十九期，更新了中信證券6月金股組合、最新中觀行業(yè)景氣指標，供投資者參考。
　　▍本期更新了中信證券6月金股組合。經中信證券研究部行業(yè)組共同推薦，中信證券6月金股組合共包含10只成分股，其中：
　　1）醫(yī)藥股1只，包括邁瑞醫(yī)療；
　　2）制造類個股4只，包括中集車輛、科沃斯、正帆科技、萬馬股份；
　　3）科技類個股5只，包括中際旭創(chuàng)、中興通訊、富創(chuàng)精密、傳音控股、工業(yè)富聯。
　　▍策略2023年下半年觀點更新：乘風破浪。步入“轉折之年”的A股，受投資者預期和心態(tài)變化的影響，市場波動較大。本輪經濟恢復是漸進和漸次的過程，政策全面呵護經濟持續(xù)穩(wěn)定增長，A股盈利在壓制因素緩解后，下半年將迎來底部溫和復蘇。與此同時，海外金融風險、歐美衰退、大選周期三因素疊加，持續(xù)擾動市場。隨著基本面預期逐步改善，投資者心態(tài)將重歸平穩(wěn)，其行為模式也將從短期主題博弈重回長期業(yè)績主導。在投資模式轉換期，A股市場波動依然較大，乘風破浪時，建議以業(yè)績?yōu)榫V，兼顧政策主線。具體而言，在二、三季度，重點配置“安全”主線中有政策催化或業(yè)績優(yōu)勢的品種，進入四季度則開始切換至復蘇交易。
　　▍中觀景氣量化更新：制造與保險基本面維持高景氣，低估值景氣上行賽道值得關注。根據中信證券研究部數據科技組模型（圖見附錄），高景氣行業(yè)建議關注機械、汽車、保險，以上板塊中期成長預期與短期景氣水平均處于歷史高位，細分賽道建議關注旅游及休閑、文化娛樂、乘用車；低估值景氣上行視角，有色金屬、電力及公共事業(yè)、輕工制造，估值處于中期底部且中期成長預期與短期景氣水平均處于歷史較高水平。
　　▍風險因素：疫情影響超預期；中美科技、貿易和金融領域摩擦加劇；國內政策及經濟復蘇進度不及預期；海內外宏觀流動性超預期收緊；俄烏沖突進一步升級。