>> 中信證券-電力設(shè)備及新能源行業(yè)風(fēng)電行業(yè)觀察8：明確國(guó)管海域范圍，支持深遠(yuǎn)海風(fēng)發(fā)展-230601
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
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| 434KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來源： |
中信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
華鵬偉,林劼 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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5月31日，廣東省發(fā)布《廣東省2023年海上風(fēng)電項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)配置工作方案》，除15個(gè)省管海域項(xiàng)目外，方案首次明確國(guó)管海域項(xiàng)目配置范圍，先安排15個(gè)預(yù)選項(xiàng)目、裝機(jī)容量1600萬千瓦，再?gòu)闹绣噙x800萬千瓦的項(xiàng)目作為開展前期工作的示范項(xiàng)目。通過明確國(guó)管海域項(xiàng)目配置范圍，推動(dòng)海上風(fēng)電向深遠(yuǎn)海方向邁進(jìn)，同時(shí)國(guó)管海域示范項(xiàng)目釋放海風(fēng)裝機(jī)增量，我們預(yù)計(jì)將進(jìn)一步拉動(dòng)海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈需求放量。建議關(guān)注海上風(fēng)電零部件環(huán)節(jié)：海纜、樁基和鑄鍛件等環(huán)節(jié)。海纜方面，我們推薦東方電纜，建議關(guān)注中天科技和亨通光電等；樁基方面，我們推薦泰勝風(fēng)能、海力風(fēng)電，建議關(guān)注大金重工等；鑄鍛件方面，我們推薦金雷股份、日月股份。
▍廣東海風(fēng)競(jìng)配方案出臺(tái)，首次明確國(guó)管項(xiàng)目配置范圍。5月31日，廣東省發(fā)布《廣東省2023年海上風(fēng)電項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)配置工作方案》，除15個(gè)省管海域項(xiàng)目外（湛江市2個(gè)、70萬千瓦，陽(yáng)江市6個(gè)、300萬千瓦，江門市2個(gè)、80萬千瓦，珠海市2個(gè)、100萬千瓦，汕尾市3個(gè)、150萬千瓦），方案首次明確國(guó)管海域項(xiàng)目配置范圍，先安排15個(gè)預(yù)選項(xiàng)目、裝機(jī)容量1600萬千瓦：汕頭市5個(gè)、500萬千瓦，汕尾市4個(gè)、400萬千瓦，揭陽(yáng)市3個(gè)、400萬千瓦，潮州市3個(gè)、300萬千瓦；再?gòu)闹绣噙x800萬千瓦的項(xiàng)目作為開展前期工作的示范項(xiàng)目。此外，文件指出，上網(wǎng)電價(jià)不作為本輪競(jìng)配因素，參與配置的海上風(fēng)電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)執(zhí)行廣東省燃煤發(fā)電基準(zhǔn)價(jià)。
▍政策持續(xù)支持海上風(fēng)電行業(yè)發(fā)展，海風(fēng)深遠(yuǎn)海趨勢(shì)明確。2022年4月13日，廣東省人民政府發(fā)布《廣東省能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》指出“十四五”時(shí)期新增海上風(fēng)電裝機(jī)容量約1700萬千瓦。2022年底，國(guó)家能源局綜合司發(fā)布關(guān)于廣東省海上風(fēng)電規(guī)劃調(diào)整的復(fù)函，指出廣東省穩(wěn)妥推進(jìn)位于國(guó)管海域的深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電項(xiàng)目示范化開發(fā)，開展深遠(yuǎn)海大容量風(fēng)電機(jī)組、遠(yuǎn)距離柔性直流送電等新技術(shù)新模式論證。在此背景下，2023年5月24日，廣東省發(fā)改委發(fā)布《廣東省能源局關(guān)于印發(fā)廣東省推進(jìn)能源高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案的通知》（2023-2025年），指出規(guī)?；_發(fā)海上風(fēng)電，有序推進(jìn)國(guó)管海域場(chǎng)址項(xiàng)目試點(diǎn)示范，組織做好新項(xiàng)目業(yè)主競(jìng)爭(zhēng)性配置和國(guó)管海域項(xiàng)目示范開發(fā)等工作。此次競(jìng)配方案文件首次明確國(guó)管項(xiàng)目配置范圍與辦法，我們預(yù)計(jì)將形成示范效應(yīng)，積極推動(dòng)海上風(fēng)電向國(guó)管海域拓展以及深遠(yuǎn)海風(fēng)電發(fā)展趨勢(shì)。
▍國(guó)管海域釋放海風(fēng)增量，拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈需求釋放。隨著國(guó)管海域示范項(xiàng)目開啟，在海上風(fēng)電項(xiàng)目離岸距離越來越遠(yuǎn)，單體規(guī)模逐漸增大，風(fēng)電機(jī)組的容量增加的趨勢(shì)下，輸電線路的電壓等級(jí)有所升高，漂浮式基礎(chǔ)等多項(xiàng)新技術(shù)在深遠(yuǎn)海海上風(fēng)電的開發(fā)上獲得應(yīng)用和推廣，打開海上風(fēng)電發(fā)展的空間，帶動(dòng)海風(fēng)產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展：1）海纜：準(zhǔn)入門檻高，驗(yàn)證周期長(zhǎng)，盈利能力強(qiáng)，是海上風(fēng)電最優(yōu)環(huán)節(jié)，我們預(yù)計(jì)到2025年，海纜市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到422億元，對(duì)應(yīng)2023-2025年的年均復(fù)合增速為53.1%。2）塔筒+樁基：隨著海風(fēng)基地不斷向深遠(yuǎn)海邁進(jìn)，海上風(fēng)電塔筒和基礎(chǔ)需求呈遞增趨勢(shì)，2023年供需格局或出現(xiàn)明顯收縮。3）鑄鍛件：考慮到環(huán)保等因素對(duì)擴(kuò)產(chǎn)的限制，疊加大兆瓦產(chǎn)品制造難度加大，在中遠(yuǎn)海和大型化趨勢(shì)下，大兆瓦鑄件供給或?qū)②吘o。因此，預(yù)計(jì)海纜、樁基和鑄鍛件等海上風(fēng)電優(yōu)質(zhì)環(huán)節(jié)，將充分受益于中遠(yuǎn)海海風(fēng)增量需求釋放。
▍風(fēng)險(xiǎn)因素：產(chǎn)業(yè)政策執(zhí)行進(jìn)展不及預(yù)期霍出現(xiàn)不利調(diào)整；海上風(fēng)電新增裝機(jī)不及預(yù)期；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)等；技術(shù)進(jìn)步速度和成本下降不及預(yù)期。
▍投資策略：政策明確海上風(fēng)電的深遠(yuǎn)海發(fā)展趨勢(shì)，釋放國(guó)管海域增量空間，有望進(jìn)一步海上風(fēng)電需求，拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈零部件環(huán)節(jié)放量。重點(diǎn)推薦海纜、樁基和鑄鍛件環(huán)節(jié)：海纜方面，我們推薦東方電纜，建議關(guān)注中天科技和亨通光電等；樁基方面，我們推薦泰勝風(fēng)能、海力風(fēng)電，建議關(guān)注大金重工等等；鑄鍛件方面，我們推薦金雷股份、日月股份。
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