>> 華泰證券-房地產(chǎn)行業(yè)動態(tài)點評：環(huán)比繼續(xù)降溫，分化行情延續(xù)-230601
| 上傳日期： |
2023/6/2 |
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| 748KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳慎,劉璐,林正衡 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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5月累計同比收窄，環(huán)比繼續(xù)降溫
億翰數(shù)據(jù)顯示，2023年5月百強房企（公司可比口徑）單月銷售金額環(huán)比下降11.3%，同比增長3.6%，同比增速較2023年4月降低27.3個百分點；1-5月累計銷售金額同比增長9.4%，增速較1-4月下降0.9個百分點。5月新房市場延續(xù)弱復蘇態(tài)勢，環(huán)比有所降溫，累計同比有所收窄。
TOP100門檻提升明顯，各梯隊房企5月同比均走弱
1-5月TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100房企的銷售金額入榜門檻分別達776、351、239、123、50億元，同比24.9%、2.4%、-8.9%、-10.5%、42.3%，其中TOP100門檻提升最為明顯。百強房企單月銷售金額中24家環(huán)比增長，較4月增減少2家，41家同比增長，較4月減少14家。
5月TOP3、TOP10、TOP11-20、TOP21-30、TOP31-50、TOP51-100單月銷售金額同比增長5.2%、15.0%、-3.9%、17.4%、-9.2%、-19.1%，增速較4月分別-28.4、-42.2、-10.6、-17.0、-13.0、-32.7個百分點。
央國企保持相對優(yōu)勢，復蘇節(jié)奏明顯快于民企
百強房企中，央國企和民企1-5月累計銷售額的同比增速分別為+52%、-20%，增速較23年1-5月分別-5.9、+0.4個百分點。TOP50中累計同比實現(xiàn)增長的房企有24家，較1-4月減少1家，其中1-5月累計增速超50%的上市房企包括：保利置業(yè)（+210%）、越秀地產(chǎn)（+102%）、城建發(fā)展（+86%）、華發(fā)股份（+86%）、濱江集團（+77%）、招商蛇口（+77%）、華潤置地（+76%）、建發(fā)地產(chǎn)（+67%）、中交地產(chǎn)（+65%）、中海地產(chǎn)（+55%）、金融街（+54%）、信達地產(chǎn)（+53%）。
分化行情延續(xù)，繼續(xù)看好布局主流城市的央國企
截至2023年5月29日，新房復蘇指數(shù)為77，同比+6%。分城市能級，一線、二線、三線新房復蘇指數(shù)分別+84%、+7%、-15%，城市間熱度分化明顯，展望三季度，我們預計核心城市銷售表現(xiàn)將繼續(xù)優(yōu)于低能級城市。分化市場下，更加看好具備充裕供應(yīng)彈性的城市以及在主流城市有充裕貨值和較強補貨能力的優(yōu)質(zhì)房企。重點推薦：1）A股開發(fā)：華發(fā)股份、城建發(fā)展、招商蛇口、建發(fā)股份、濱江集團、萬科A、新城控股、金地集團；2）港股開發(fā)：越秀地產(chǎn)、華潤置地、中國海外發(fā)展、龍湖集團；4）物管公司：中海物業(yè)、保利物業(yè)、濱江服務(wù)、華潤萬象生活、招商積余、萬物云、新大正。
風險提示：疫情、行業(yè)政策、行業(yè)基本面下行、部分房企經(jīng)營風險。
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