>> 申萬(wàn)宏源-交通運(yùn)輸行業(yè)交運(yùn)一周天地匯：OPEC減產(chǎn)預(yù)期提前消化左側(cè)推薦油運(yùn)，造船板塊關(guān)注歐盟碳稅立法進(jìn)展-230603
| 上傳日期： |
2023/6/4 |
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| 1013KB |
| 格式： |
pdf 共19頁(yè) |
來(lái)源： |
申萬(wàn)宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
閆海 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運(yùn)輸 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本期投資提示：
重申造船、鐵路、跨境物流三條主線。主推（1）華貿(mào)物流加大大宗商品物流布局，全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性提升，（2）6月金股中國(guó)船舶（3）推薦京滬高鐵、關(guān)注廣深鐵路、鐵龍物流。OPEC減產(chǎn)預(yù)期提前交易，左側(cè)推薦中遠(yuǎn)海能、招商輪船。
造船：首推中國(guó)船舶、關(guān)注中船防務(wù)、中國(guó)重工。鋼價(jià)回落船價(jià)上漲，衰退預(yù)期背景造船是少有的仍然漲價(jià)的方向，環(huán)保+更新周期邏輯得到驗(yàn)證，盈利天花板打開(kāi)+業(yè)績(jī)確定性提升?？死松略齑瑑r(jià)格指數(shù)報(bào)170點(diǎn)基本持平，關(guān)注6月歐盟Fitfor 55立法進(jìn)展。揚(yáng)子江獲10+2艘8.25萬(wàn)載重噸干散貨船訂單，陽(yáng)明海運(yùn)與韓國(guó)HD簽約5艘雙燃料15500TEU集裝箱船訂單，單船造價(jià)1.88億美元，外高橋2艘9000CEU汽車(chē)船備選訂單生效。
原油：租家把握運(yùn)價(jià)回落窗口，中東、巴西成交量增加，現(xiàn)貨價(jià)格回落，F(xiàn)FA企穩(wěn)回升。VLCC回落5%至32424美元/天，蘇伊士回落10%至54429美元/天，阿芙拉回落23%至54843美元/天。成品油：大西洋上周反彈后本周MR回落，LR2上漲7%至36784美元/天，MR回落12%至27930美元/天。散貨：需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱，好望角型FFA回落帶動(dòng)BDI下跌11%至1384點(diǎn)。集運(yùn)：6月美線宣漲，SCFI環(huán)比漲幅5%至1029點(diǎn)，其中美西航線漲19%，美東漲幅10%，歐洲、地中海航線微跌。內(nèi)貿(mào)集運(yùn)：地產(chǎn)鏈拖累疊加淡季效應(yīng)PDCI跌1%至1141點(diǎn)。干散：全球經(jīng)濟(jì)放緩，鐵礦石價(jià)格下跌淡水河谷不急于發(fā)貨，BDI收至919點(diǎn)，跌幅22%
鐵路：首推京滬高鐵，關(guān)注廣深鐵路、中鐵特貨、鐵龍物流。京滬高鐵下轄線路近期客流恢復(fù)超預(yù)期，七檔票價(jià)制推行效果顯現(xiàn)，量?jī)r(jià)雙升有望推動(dòng)公司業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，推薦京滬高鐵；伴隨深港口岸年初恢復(fù)通關(guān)及全國(guó)鐵路第二季度列車(chē)運(yùn)行圖的使用，廣深港高鐵每天增開(kāi)62列跨境列車(chē)至164列，客流恢復(fù)和長(zhǎng)途高鐵客車(chē)的開(kāi)行，為公司業(yè)績(jī)改善帶來(lái)催化，關(guān)注廣深鐵路。新能源汽車(chē)出口高增速，鐵路冷鏈方興未艾，關(guān)注中鐵特貨。
快遞：1）a）6月2日，申通之聲公眾號(hào)發(fā)布，五月菜鳥(niǎo)指數(shù)申通登頂通達(dá)兔第一名，本次登頂驗(yàn)證申通在業(yè)務(wù)量增幅領(lǐng)跑的情況下日趨穩(wěn)健的網(wǎng)絡(luò)能力。b）作為加盟制快運(yùn)龍頭，安能繼續(xù)引領(lǐng)快運(yùn)平臺(tái)商業(yè)模式的優(yōu)化和迭代：從6月1日起，安能取消網(wǎng)點(diǎn)貨量考核罰款，打造健康網(wǎng)絡(luò)生態(tài)。c）近日，4臺(tái)順豐智能樓宇配送機(jī)器人正式在深圳南山區(qū)CBD寫(xiě)字樓投入使用，標(biāo)志著順豐在CBD正式開(kāi)啟了智能快遞服務(wù)配送的時(shí)代，將有效助力618期間攬派，進(jìn)一步優(yōu)化末端攬派方式。2）投資分析意見(jiàn)：推薦數(shù)字化優(yōu)勢(shì)顯著、全網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升、23年P(guān)E僅12倍的圓通速遞，重點(diǎn)關(guān)注港股龍頭中通快遞，關(guān)注持續(xù)改善的韻達(dá)股份、申通快遞，直營(yíng)快遞建議關(guān)注業(yè)績(jī)持續(xù)改善的順豐控股。
航空機(jī)場(chǎng)：（1）5月31日晚，南航發(fā)布公告稱，公司擬定增募資不超175億元，用于引進(jìn)50架飛機(jī)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，公司控股股東南航集團(tuán)擬以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)此次發(fā)行股份金額不低于50億元且不高于100億元。（2）投資分析意見(jiàn)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出行需求持續(xù)處于較高水平，疊加國(guó)際市場(chǎng)客流量持續(xù)提升，繼續(xù)提示航空機(jī)場(chǎng)板塊復(fù)蘇機(jī)會(huì)。推薦吉祥航空、白云機(jī)場(chǎng)、中國(guó)國(guó)航、南方航空、春秋航空。
公路鐵路：遷徙規(guī)模指數(shù)：本周遷徙規(guī)模數(shù)據(jù)繼續(xù)下降，但整體仍維持小幅震蕩且中樞值位于高位。全國(guó)范圍看，北上廣三地遷出與遷入指數(shù)均有不同程度的下降。中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)：本周中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)繼續(xù)下滑，化工品價(jià)差下行?；瘜W(xué)品庫(kù)存：本周華東地區(qū)甲醇、苯乙烯、乙二醇庫(kù)存分別為7.74、6.5、93.14，分別環(huán)比上周下降4.4%、28.1%、6.4%。投資分析意見(jiàn)：本周遷徙規(guī)模指數(shù)小幅下降，但整體仍維持小幅震蕩且中樞值位于高位推薦：京滬高鐵，嘉友國(guó)際，思維列控，永泰運(yùn)。關(guān)注：招商公路，廣匯物流，交控科技，密爾克衛(wèi)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新造船訂單大幅增加、船廠產(chǎn)能大幅擴(kuò)張、原油補(bǔ)庫(kù)存結(jié)束、經(jīng)濟(jì)增速及預(yù)期。
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