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核心觀點：
　　 4月設備招標量燕東領跑，行業(yè)招標設備以測試機、光刻、刻蝕設備為主。2023年4月統(tǒng)計樣本中的晶圓產線合計產生65項招標。以中芯國際、粵芯半導體、積塔半導體、燕東微電子等產線招標為主。招標設備主要包括測試機、光刻、刻蝕設備，主要為燕東微電子、積塔特色工藝生產線、華虹半導體招標。此外，基建項目主要為中芯國際和粵芯12英寸集成電路模擬特色工藝生產線項目（三期）、合肥長鑫招標。2023年1-4月，統(tǒng)計樣本中的晶圓產線合計招標254項，其中，中芯國際、積塔半導體、粵芯半導體的招標量位居前三。整體而言，設備招標以刻蝕、CVD、測試機設備為主。
　　國產廠商卡位量測、退火、研磨拋光等設備領域，4月中標設備國產比例為25%。中標方面，2023年4月，統(tǒng)計樣本中的晶圓產線上合計中標16臺設備，以探針臺、擴散、刻蝕、退火設備居多；國產設備整體中標比例約25%，其中，量測、退火、研磨拋光設備的國產中標比例顯著。2023年1-4月，統(tǒng)計樣本中的晶圓產線合計中標120臺設備，以刻蝕、量測、爐管設備居多；國產設備整體中標比例約48%，其中，沉積、CVD、PECVD、外延、檢測、氣液系統(tǒng)設備的國產中標比例較高。
　　 1-4月北方華創(chuàng)企業(yè)中標量領先，國內半導體設備廠商合計中標量在對應工藝環(huán)節(jié)的中標比例為42%。2023年4月，華卓精科中標2臺退火設備，在對應工藝環(huán)節(jié)的中標比例為100%。2023年1-4月，國內半導體設備廠商合計中標37臺設備，北方華創(chuàng)、萬業(yè)企業(yè)中標量領先。其中，北方華創(chuàng)中標主要包括刻蝕、爐管、擴散和外延設備，分別為10臺、1臺、1臺和1臺；萬業(yè)企業(yè)中標主要包括沉積、PVD和CVD設備，分別為5臺、1臺和2臺。2023年1-4月，國內半導體設備廠商合計中標量在對應工藝環(huán)節(jié)的中標比例為42%。其中，北方華創(chuàng)的外延、擴散設備、拓荊科技的PECVD設備在對應工藝環(huán)節(jié)的中標比例領先，均為100%。
　　投資建議：國產半導體設備廠商依托本土晶圓產能的持續(xù)擴張，以及公司自身的產品競爭力、廣闊的份額增長空間和品類擴張能力，有望加速提升半導體設備的國產替代份額，成長速度和空間均十分顯著。建議關注在半導體核心工藝環(huán)節(jié)強勢卡位和今年有新品類拓展的公司：北方華創(chuàng)、芯源微、拓荊科技、中科飛測、中微公司*、華海清科、盛美上海*、華峰測控*、長川科技*、微導納米、至純科技*、萬業(yè)企業(yè)等標的。（帶*標的為與廣發(fā)機械聯(lián)合覆蓋）
　　風險提示：市場需求不及預期，研發(fā)不及預期，市場開拓不及預期。