>> 華泰期貨-液化石油氣月報：壓制因素較多，LPG市場或維持弱勢-230604
| 上傳日期： |
2023/6/4 |
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| 831KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠(yuǎn)寧 |
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策略摘要
LPG市場整體供需格局依然偏寬松，壓制因素較多，且短期看不到明顯改善的跡象。因此，預(yù)計PG盤面維持弱勢震蕩格局，在市場出現(xiàn)新的催化因素前，以逢高空思路為主。
核心觀點
市場分析
LPG國際市場維持供應(yīng)偏過剩的格局，外盤價格延續(xù)弱勢，在沙特官價的走勢上表現(xiàn)得尤為明顯。近日沙特阿美公司6月CP公布，丙烷丁烷均大幅下調(diào)：丙烷為450美元/噸，較上月下調(diào)105美元/噸；丁烷440美元/噸，較上月下調(diào)115美元/噸。新一輪的CP價格所映射的LPG到岸成本僅有大概3800元/噸，對于國內(nèi)市場的壓制效應(yīng)將繼續(xù)釋放。
在海外供應(yīng)較為充裕、需求端（除PDH外）整體承壓的環(huán)境下，LPG市場氛圍偏弱，且短期看不到有明顯改善的驅(qū)動。因此，我們預(yù)計LPG內(nèi)盤價格維持弱勢震蕩格局，要持續(xù)反彈需等待新的催化因素出現(xiàn)。
策略
單邊中性偏空，逢高空PG主力合約
■風(fēng)險
原油價格大幅上漲；PDH需求超預(yù)期；燃燒需求超預(yù)期；PG倉單量偏低；海外出現(xiàn)意外斷供事件
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