>> 國泰君安-主動量化周報：反攻行情關(guān)注景氣提升行業(yè)-230604
| 上傳日期： |
2023/6/4 |
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| 1065KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
廖靜池,張晗 |
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本報告導(dǎo)讀：
本篇報告基于主動和量化結(jié)合的理念解析股市行業(yè)輪動機會。
摘要：
核心結(jié)論：情緒由弱轉(zhuǎn)強帶動市場反攻，下一階段核心機會或來自于超跌反彈和景氣度交易。
市場交投熱情由弱轉(zhuǎn)強，市場日成交額在7600億左右觸底，近期重返萬億水平，融資成交占比在連續(xù)回調(diào)后觸及年內(nèi)低位后企穩(wěn)。整體來看投資者交投情緒改善，有望支撐6月份反攻行情，而經(jīng)歷了此前階段的預(yù)期交易后，業(yè)績和實際景氣度變化有望成為下一階段驅(qū)動力，建議關(guān)注電力等分析師預(yù)期上調(diào)的行業(yè)。
板塊走勢分化加大，跟蹤微觀資金層面仍然未見增量資金，新發(fā)權(quán)益類基金產(chǎn)品規(guī)模仍然較小，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇壓制北上資金大幅流入，結(jié)構(gòu)上看近一周北上資金大幅加倉電子、新能源、醫(yī)藥，大幅減倉的仍然是大金融、食品飲料等順周期板塊。此外兩融余額企穩(wěn)，融資買入較多的是TMT，融資歸還額較多的集中在新能源等行業(yè)。
當(dāng)前關(guān)注盈利預(yù)測上調(diào)行業(yè)。跟蹤分析師對個股的盈利預(yù)測變化，5月份多數(shù)行業(yè)盈利預(yù)測仍有小幅下調(diào)，但整體下降幅度較4月份有所放緩，說明投資者對宏觀預(yù)期的交易已經(jīng)相對充分，短期內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動對價格影響在鈍化，更建議關(guān)注細(xì)分行業(yè)景氣度提升帶來的結(jié)構(gòu)性機會。近期盈利預(yù)測上調(diào)的有電力、商貿(mào)零售、建筑等行業(yè)，而盈利預(yù)測下調(diào)較多的集中在紡織服裝、汽車、化工等行業(yè)。
風(fēng)險提示：本報告內(nèi)的結(jié)論由量化模型得出，與研究所策略觀點不重合，有關(guān)研究所策略團(tuán)隊上述板塊結(jié)論請參考相關(guān)策略報告。
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