>> 開源證券-新和成(002001)公司信息更新報告：發(fā)布第四期員工持股計劃，在建項目有序推進-230608
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
金益騰 |
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事件：發(fā)布第四期員工持股計劃，在建項目有序推進，維持“買入”評級
6月7日，公司發(fā)布第四期員工持股計劃（草案），參加總?cè)藬?shù)不超過640人，資金總額不超過48,000萬元；本計劃存續(xù)期不超過24個月，鎖定期為12個月。我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年歸母凈利潤為39.34、44.52、53.77億元，對應(yīng)EPS為1.27、1.44、1.74元/股，當前股價對應(yīng)2023-2025年P(guān)E為12.2、10.8、8.9倍。我們看好公司堅持“化工+”和“生物+”戰(zhàn)略主航道，堅持創(chuàng)新驅(qū)動，有序推進項目建設(shè)，維持“買入”評級。
實控人及其一致行動人擬參與新一期員工持股計劃，彰顯中長期發(fā)展信心
第四期員工持股計劃設(shè)立時資金總額不超過48,000萬元，其中員工自有資金出資額不超過24,000萬元，并由控股股東以其自有資金按1：1的配資倍數(shù)提供不超過24,000萬元的借款，同時控股股東擬與員工持股計劃就相關(guān)配資事宜簽署協(xié)議。本員工持股計劃參加人員總?cè)藬?shù)不超過640人，其中董監(jiān)高共計11人，持有本員工持股計劃總份額的27.92%。公司實際控制人胡柏藩先生、一致行動人胡柏剡先生參與本次員工持股計劃，分別擬認購份額為4,000萬份和3,000萬份，分別占本員工持股計劃總份額的8.33%和6.25%。我們認為，實際控制人及其一致行動人參與到本次持股計劃，有利于提高公司員工的積極性，彰顯對公司中長期發(fā)展信心。
營養(yǎng)品整體需求仍有所承壓，新材料和香精香料項目有序推進
據(jù)中國飼料信息網(wǎng)報道及我們測算，截至6月8日，VE市場購銷有所好轉(zhuǎn)，VA和蛋氨酸價格均處于歷史低位，飼用添加劑整體需求仍有所承壓。公司年產(chǎn)25萬噸己二胺及48萬噸尼龍新材料一體化項目環(huán)評于5月9日獲受理，5,000噸/年薄荷醇已正常產(chǎn)銷。此外，公司蛋氨酸二期25萬噸/年中的15萬噸/年裝置、與中石化合資建設(shè)18萬噸/年液蛋（折純）的生產(chǎn)裝置在有序推進，30,000噸/年牛磺酸項目在試車中。我們看好公司專注于營養(yǎng)品、香精香料、高分子新材料、原料藥等業(yè)務(wù)板塊，在建項目有序釋放，成長步伐穩(wěn)健。
風險提示：項目建設(shè)進度不及預(yù)期、營養(yǎng)品價格延續(xù)跌勢、匯率大幅波動等。
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