>> 德邦證券-奧特維(688516)單晶爐再獲4.8億大單，在手訂單充足奠定業(yè)績高增基礎-230608
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
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| 762KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
俞能飛,盧大煒 |
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投資要點
事件：近日公司控股子公司松瓷機電中標晶科能源大尺寸單晶爐項目，中標金額約4.8億元。松瓷機電商品平均驗收周期為6-9個月，受本合同具體交貨批次及驗收時間的影響，合同履行對2023年業(yè)績影響存在不確定性，將對公司2024年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。
公司單晶爐產(chǎn)品市場開拓順利，業(yè)務快速發(fā)展前景可期。公司直拉單晶爐產(chǎn)品自2021年度投產(chǎn)以來，各項技術性能已達或接近到行業(yè)先進水平，產(chǎn)品已得到了天合光能、晶科能源、晶澳太陽能等客戶的認可，市場地位上升較快。2022年公司單晶爐全年新簽訂單12.86億，同比增長666.56%，截至2022年末在手訂單12.53億元，處于快速發(fā)展階段。
公司在手訂單充足，為業(yè)績高速增長奠定基礎。截止2022年末，公司在手訂單73.22億元，比2021年度增長72.04%。2023年至今，公司公告的新簽訂單額超過25億元，我們認為公司目前在手訂單充足，為公司業(yè)績高速增長奠定堅實基礎。
光伏、鋰電、半導體多線布局、多點開花。公司核心產(chǎn)品串焊機，大尺寸硅片分選機繼續(xù)保持較高市場份額，2022年批量交付了SMBB設備，完成了0BB和IBC等新工藝在客戶端的試用和升級；單晶爐全年新簽訂單12.86億，同比增長666.56%，是公司增速最高的產(chǎn)品。公司儲能模組/PACK生產(chǎn)線取得了江蘇天合儲能有限公司、大豐阿特斯儲能科技有限公司等知名客戶的訂單；半導體鋁線鍵合機在多家客戶驗證、試用，并取得括通富微電、華潤安盛、中芯集成等知名客戶的小批量訂單，公司半導體設備驗證轉(zhuǎn)化開始提速。
盈利預測：預計2023-2025年公司歸母凈利潤11.81/17.27/21.52億元，對應PE20/14/11倍，維持“買入”評級。
風險提示：光伏技術迭代不及預期，新技術研發(fā)不及預期，市場競爭加劇風險。
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