久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

針對(duì)N型硅片痛點(diǎn)，公司適時(shí)推出高性?xún)r(jià)比的低氧單晶爐方案。N型電池相比P型電池對(duì)硅片的質(zhì)量要求更高，要求更低的電阻率、更低的氧含量、更高的少子壽命，尤其是TOPCon容易產(chǎn)生同心圓、黑芯片問(wèn)題，主要系TOPCon為高溫工藝(如B擴(kuò)散)，氧容易沉淀，形成氧環(huán)即同心圓，影響效率和良率，所以TOPCon對(duì)硅片氧含量更敏感；而HJT為低溫工藝，出現(xiàn)同心圓的概率不高，可以選擇高氧含量的硅片。松瓷研發(fā)團(tuán)隊(duì)掌握了同心圓缺陷出現(xiàn)的機(jī)率與單晶氧含量存在的相關(guān)關(guān)系，結(jié)合低氧拉晶技術(shù)，優(yōu)化單晶爐軟硬件設(shè)計(jì)，顯著降低同心圓缺陷比例：（1）通過(guò)熱場(chǎng)工藝模擬，結(jié)合流體流通路線(xiàn)，設(shè)計(jì)最佳匹配爐內(nèi)管路開(kāi)口位置及流體管路走向，最大化程度帶走氧雜質(zhì)；（2）軟控算法增加控氧功能模塊，在不影響拉晶的前提下，不定時(shí)開(kāi)啟除氧功能，后續(xù)延續(xù)此思路增加其他除雜模塊；（3）調(diào)整工藝包以提升工藝與硬件之間的匹配度。在同等條件下同心圓可降低50%，相較于主流硅片氧含量水平，同等條件下低氧型單晶爐可實(shí)現(xiàn)氧含量降低24%以上，試驗(yàn)線(xiàn)驗(yàn)證數(shù)據(jù)電池片效率提升0.1%。松瓷低氧型單晶爐設(shè)備在保證效率提升的同時(shí)，可幫助客戶(hù)提高效益，有利于客戶(hù)快速收回成本。目前有多家客戶(hù)在松瓷實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行驗(yàn)證。
　　松瓷單晶爐獲下游客戶(hù)充分認(rèn)可，有望獲得合理份額。晶盛機(jī)電為單晶爐龍頭市占率90%+，下游客戶(hù)出于供應(yīng)安全&供貨能力考慮，在龍頭供應(yīng)商外往往會(huì)選擇其他1-2家供應(yīng)商，2021年奧特維（松瓷）作為單晶爐新玩家，受益于訂單外溢獲晶澳、宇澤訂單，2022年多家硅片廠選擇松瓷作為二供，2022年公司新簽訂單中增速最快的產(chǎn)品單晶爐，其全年新簽訂單12.9億元，同比+667%，2023年新簽訂單有望達(dá)20億元。松瓷單晶爐市場(chǎng)定位為獨(dú)立第三方設(shè)備商和客戶(hù)的合格二供，我們認(rèn)為未來(lái)有望獲除中環(huán)、隆基以外市場(chǎng)10-20%份額，對(duì)應(yīng)全市場(chǎng)約7%-10%市占率。
　　 2023Q1新簽訂單創(chuàng)歷史新高，主業(yè)串焊機(jī)新技術(shù)迭代有望持續(xù)超預(yù)期。受益于串焊機(jī)類(lèi)耗材屬性，公司新簽訂單一直較高增速，2021年新簽訂單約43億元，同比+61%，2022全年新簽訂單為73.7億元，同比+72%，2023Q1新簽訂單為26.2億元，創(chuàng)單季度歷史新高，同比+82%，2023年組件廠積極擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)串焊機(jī)新簽訂單高增，同時(shí)半導(dǎo)體鋁線(xiàn)鍵合機(jī)批量訂單、單晶爐滲透率提升，我們預(yù)計(jì)全年新簽訂單有望突破120億元。針對(duì)市場(chǎng)較為關(guān)注的2024-2025年新簽訂單增速問(wèn)題，我們認(rèn)為2024-2025年在0BB技術(shù)迭代下串焊機(jī)新簽訂單有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)高增。目前東方日升進(jìn)展最快，2023年上半年已招標(biāo)0BB量產(chǎn)訂單，8月量產(chǎn)0BB組件；正在中試0BB的廠商包括通威、愛(ài)康、華晟、REC等，隆基等組件大廠有望開(kāi)啟試樣，我們認(rèn)為0BB新技術(shù)有望復(fù)制SMBB僅一年便大規(guī)模放量節(jié)奏，我們預(yù)計(jì)到2025年0BB串焊機(jī)新增+存量替換市場(chǎng)空間140+億元，奧特維相較于2023年市場(chǎng)空間有望翻倍。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：隨著組件設(shè)備持續(xù)景氣+新領(lǐng)域拓展順利，我們維持公司2023-2025年的歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)11.3/15.8/21.6億元，對(duì)應(yīng)PE為23/16/12倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期，下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期。