久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本篇報(bào)告采取總分模式，先總覽全國(guó)地區(qū)的消費(fèi)能力與消費(fèi)潛力，再分地區(qū)分析古井貢酒的銷售情況與需求潛力。在地區(qū)分析中，報(bào)告具體且深入分析每個(gè)地區(qū)的價(jià)格帶、每個(gè)價(jià)格帶上的競(jìng)爭(zhēng)以及古井因地制宜、因時(shí)制宜的銷售策略。首先從宏觀層面分析全國(guó)各個(gè)地區(qū)的消費(fèi)能力以及對(duì)于以古井為代表的江淮派濃香型白酒的偏好程度，指出古井貢酒在全國(guó)各個(gè)地區(qū)均潛藏有巨大的消費(fèi)潛力。其次，具體分析古井在湖北、河南、江蘇等臨近省份以及華北、華南等地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、產(chǎn)品價(jià)格帶、銷售策略等，并預(yù)測(cè)2023-2024年古井在上述省份或地區(qū)的營(yíng)業(yè)收入。最后，匯總各部分預(yù)測(cè)，得到2023-2024古井在全國(guó)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。
　　省外發(fā)展戰(zhàn)略：古20為核心，品牌渠道多重發(fā)力。在全國(guó)化進(jìn)程中，公司在產(chǎn)品層面以古20為核心單品，輔以古16、古8等產(chǎn)品進(jìn)軍各地區(qū)次高端價(jià)格帶，品牌方面加速品牌打造，通過冠名央視春晚、高鐵等方式向消費(fèi)者傳遞古井獨(dú)特的白酒文化，在渠道方面公司采取“大招商、招大商”的模式，通過讓利經(jīng)銷商、以經(jīng)銷商為主的渠道開拓模式，通過高渠道利潤(rùn)激發(fā)經(jīng)銷商推力。2023-2024年古井省內(nèi)收入為116/134億元（報(bào)表口徑），對(duì)應(yīng)22-24年CAGR為16%。
　　湖北、河南、江蘇市場(chǎng)是古井全國(guó)化的主陣地。首先，古井選擇以并購(gòu)黃鶴樓的形式打入湖北市場(chǎng)，與黃鶴樓成功實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。除2020年武漢疫情外，黃鶴樓均超額完成營(yíng)收指標(biāo)。2023-2024年，預(yù)測(cè)古井在湖北省營(yíng)收21/25億元，CAGR為20%。其次，結(jié)合河南白酒市場(chǎng)“兩頭大，中間小”的競(jìng)爭(zhēng)格局，古井于2010年果斷在河南改變主流產(chǎn)品與營(yíng)銷模式，憑借年份原漿和精細(xì)的銷售渠道逆勢(shì)而上。2023-2024年，預(yù)測(cè)古井在河南省營(yíng)收14/16億元，CAGR為26%。最后，江蘇市場(chǎng)固若金湯，外省白酒面臨較高的進(jìn)入壁壘。古井選擇以南京為切入點(diǎn)，采取大商合作制，并利用江蘇市場(chǎng)政商務(wù)團(tuán)購(gòu)盛行的特點(diǎn)成功占據(jù)一定市場(chǎng)份額。2023-2024年，預(yù)測(cè)古井在江蘇26/33億元，CAGR為28%。古井將以湖北、河南、江蘇市場(chǎng)為基礎(chǔ)，進(jìn)一步輻射山東、京津冀、浙滬、閩粵等地區(qū)。在山東、京津冀等地區(qū)，古井憑借品牌優(yōu)勢(shì)，主打中高端白酒彌補(bǔ)各地區(qū)價(jià)格帶空缺。2023-2024年，預(yù)測(cè)古井在華北市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19/25億元，CAGR為37%。在浙滬地區(qū)，古井借鑒江蘇經(jīng)驗(yàn)，與當(dāng)?shù)卮笊坛掷m(xù)深化合作，并推出區(qū)域戰(zhàn)略產(chǎn)品；在閩粵地區(qū)，“白進(jìn)紅退”趨勢(shì)明顯，醬酒進(jìn)入深度調(diào)整期，古井有望進(jìn)一步擴(kuò)寬市場(chǎng)份額。2023-2024年，預(yù)測(cè)古井在華南市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16/21億元，CAGR為44%
　　盈利預(yù)測(cè)：維持“買入”評(píng)級(jí)。中長(zhǎng)期來看，古20高舉高打勢(shì)能前進(jìn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，費(fèi)用率優(yōu)化確保盈利能力穩(wěn)步提升，看好公司內(nèi)部管理水平不斷提升，目前和洋河、今世緣等銷售凈利率略有差距，未來有望逐步向同價(jià)位段其他標(biāo)的看齊?？紤]到公司23年收入雙百億目標(biāo)，預(yù)計(jì)2023-2025年?duì)I收分別為207、249、304億元，同比增長(zhǎng)24%、20%、22%，歸母凈利潤(rùn)分別為43、55、69億元，同比增長(zhǎng)37%、27%、25%，對(duì)應(yīng)EPS分別為7.80、9.94、12.40元，對(duì)應(yīng)PE分別為31、24、19倍，重點(diǎn)推薦。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)、新品推廣進(jìn)程放緩、食品品質(zhì)事故風(fēng)險(xiǎn)、渠道調(diào)研數(shù)據(jù)誤差風(fēng)險(xiǎn)。