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受需求、去年基數(shù)影響，空分氣體價格持續(xù)復蘇
　　1）受市場需求影響，液氧、液氮價格平穩(wěn)，液氬價格同比大幅回升。本周零售氣體價格同比上漲24%，環(huán)比下降1%。其中液態(tài)氧氣單價為486元/噸，環(huán)比上漲0%；液態(tài)氮氣單價為588元/噸，環(huán)比下降4%；液態(tài)氬氣單價為1158元/噸，環(huán)比上漲1%，同比上升70%。
　　2）氪氣/氙氣/氖氣價格持續(xù)下跌，創(chuàng)22年以來新低。2023年6月8日，氪氣出廠價/市場價分別為800元/立方和950元/立方，氙氣出廠價/市場價分別為7.2萬元/立方和7.9萬元/立方，氖氣出廠價/市場價分別為400/475元/立方。
　　行業(yè)動態(tài)
　　1）杭氧股份：第125套大型空分出口海外
　　2）梅塞爾：開啟新篇章
　　3）林德公司與能化集團簽訂合資合同
　　4）杭氧股份：加快氣體產(chǎn)業(yè)投資布局
　　5）正帆科技：濰坊工業(yè)氣體項目進展
　　持續(xù)看好工業(yè)氣體行業(yè)投資機會，海外可比公司近萬億元人民幣市值
　　1）中國工業(yè)氣體行業(yè)近2000億元市場，過去5年復合增速11%，有望誕生大市值公司。
　　2）海外可比公司林德、法液空、空氣化工產(chǎn)品對應的市值折合人民幣分別為約12657億元、6259億元和4487億元，對應2023年的平均PE約為31倍。
　　3）國產(chǎn)替代提速，龍頭份額提升。2019年，在已經(jīng)投入運營的第三方現(xiàn)場制氣項目中，外資企業(yè)（林德氣體、法液空、空氣化工、太陽日酸）的市場份額合計達70%。在2021年第三方現(xiàn)場制氣項目新增訂單中，外資企業(yè)的份額降低至25%，而內(nèi)資企業(yè)占比提升至75%。杭氧股份第三方市場中運營項目及新增訂單各自的市場份額分別為9%及45%。
　　4）國內(nèi)電子特氣市場以外資為主導，2018年外資企業(yè)在國內(nèi)電子特氣占據(jù)85%市場份額，國產(chǎn)替代趨勢明顯、潛力巨大?？春秒娮犹貧庾影鍓K，未來3-5年業(yè)績有望持續(xù)快速增長。
　　投資建議
　　重點推薦中國工業(yè)氣體龍頭杭氧股份、民營氣體領軍企業(yè)僑源股份、特種氣體先行者華特氣體、電子特氣新星凱美特氣、民族工業(yè)氣體領軍企業(yè)陜鼓動力，持續(xù)看好中船特氣、雅克科技、昊華科技等工業(yè)氣體/電子特氣公司。
　　杭氧股份：國產(chǎn)替代，產(chǎn)品升級，治理改善，邁向工業(yè)氣體龍頭
　　國內(nèi)工業(yè)氣體龍頭，以空分設備為基礎鑄就全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。國產(chǎn)替代、新簽氣體項目份額近50%。零售氣體、電子特氣等高附加值業(yè)務有望打造公司第二成長曲線。高管完成換屆、股權激勵授予完成，杭州優(yōu)質(zhì)國企煥發(fā)活力。
　　僑源股份：民營氣體領軍企業(yè)，受益光伏鋰電等新能源產(chǎn)業(yè)崛起
　　西南區(qū)域最大的純液態(tài)空分氣體供應商。具備區(qū)位/成本/客戶等優(yōu)勢；主業(yè)擴產(chǎn)（2023年液態(tài)/管道氣產(chǎn)能增速66%/70%）、品類延展，發(fā)展進入快車道。
　　華特氣體：電子特氣先行者；拓品類、切合成，盈利能力提升
　　國內(nèi)8寸以上集成電路制造廠商實現(xiàn)了超過80%的客戶覆蓋率，是國內(nèi)唯一通過ASML認證的氣體公司。合成類氣體的收入占比將大幅提升，盈利能力提升。
　　凱美特氣：電子特氣新星，期待訂單、氣源、ASML認證獲得突破
　　中國食品級二氧化碳龍頭，傳統(tǒng)業(yè)務產(chǎn)能擴張、品類延伸；電子特氣新星：稀有氣體、光刻氣體正放量；電子特氣二期（合成氣）項目穩(wěn)步推進。
　　陜鼓動力：民族工業(yè)氣體領軍企業(yè)，壓縮空氣儲能打造新增長引擎
　　透平機械龍頭：從設備向系統(tǒng)服務、能源基礎設施運營升級，壓縮空氣儲能有望打造新增長引擎。子公司秦風氣體是民族工業(yè)氣體領跑者，設備經(jīng)驗、客戶資源構筑競爭優(yōu)勢。
　　風險提示：
　　1）下游需求不及預期；2）行業(yè)競爭加劇風險；3）零售氣價大幅波動風險。