>> 華泰期貨-股指期貨周報：政策端顯現積極信號，股指迎來配置窗口-230611
| 上傳日期： |
2023/6/11 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰 |
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策略摘要
海外方面，市場預計美聯儲6月停止加息，但加息周期延長，美股在科技股的帶動下延續(xù)上行趨勢。國內政策端顯現積極信號，本周多部門聯合推出促進家電、汽車消費的活動，多位金融監(jiān)管領導發(fā)聲，表明將進一步加強資本市場對經濟的支持力度，穩(wěn)定人民幣匯率。政策支撐下市場下跌空間有限，從投資性價比角度來看，可積極布局權益市場。期貨市場IH2309和IH2312合約倒掛，可進行多IH2309空IH2312策略。
核心觀點
■市場分析
國內政策積極信號顯現。宏觀方面，政策和經濟預期仍是市場交易重心。本周出臺多項促進消費的措施，商務部等四部門聯合印發(fā)通知，提出統(tǒng)籌組織綠色智能家電消費促進活動、扎實推進綠色智能家電下鄉(xiāng)等；商務部辦公印發(fā)“關于組織開展汽車促消費活動的通知”。同時多位金融監(jiān)管領導發(fā)表重磅發(fā)言，央行行長易綱指出，央行將繼續(xù)精準有力實施穩(wěn)健的貨幣政策，加強逆周期調節(jié)，全力支持實體經濟，維護幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定；國家金融監(jiān)管總局局長李云澤表示，持續(xù)深化重點將領域改革促發(fā)展、始終堅持金融對外開放不動搖；證監(jiān)會主席易會滿表示，要適時出臺支持高水平科技自立自強的政策措施；堅持投融資結合，強化長期投資。目前市場預計美聯儲6月停止加息，7月加息25bp，加息周期延長，關注下周美聯儲議息會議和通脹數據。
A股資金面好轉?，F貨市場方面，本周由于政策積極信號初現，股指呈現見底回升跡象。資金面好轉，北向資金小幅凈流入，融資余額回升；市場情緒方面，成交量和換手率繼續(xù)下降，板塊輪動加快；估值方面，股債性價比處在較高水平，當前絕對位置布局長期策略為較好時機。美股主要指數在科技股的帶動下繼續(xù)收漲，延續(xù)上行趨勢。
股指期貨持倉高。期貨市場方面，本周股指期貨持倉分位數維持高位，IM成交量明顯提升。當前IH2309和IH2312合約倒掛，基于價差回歸，可進行多IH2309空IH2312。
■策略
單邊：IF、IH主力合約買入套保；跨期：多IH2309空IH2312。
■風險
若發(fā)生流動性危機、中美關系轉差、海外貨幣政策超預期收緊、發(fā)生主權債務危機、地緣風險升級，股指有下行風險
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