>> 浙商證券-奧特維(688516)點評報告：董事長增持彰顯發(fā)展信心，光伏低氧型單晶爐加速突破-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 932KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
王華君,李思揚 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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發(fā)股權(quán)增持計劃：董事長等核心高管計劃增持6000萬元，彰顯公司發(fā)展信心
1）據(jù)公司公告：董事長/總經(jīng)理葛總、董事/副總經(jīng)理李總、董事/董事會秘書周總3位核心高管計劃未來6個月內(nèi)，增持公司股份6,000萬元。其中，董事長葛總計劃增持5000萬元，彰顯對公司未來發(fā)展的信心、及對公司長期投資價值的認(rèn)可。
2）2020年上市以來，董事長葛總已多次增持。據(jù)公司公告，2022年9月公司上市以來首次定增（5.3億）發(fā)行完成，此次定增由董事長葛總?cè)~認(rèn)購，直接持股比例由21.4%上升至27.04%（提升5.6pct），限售期36個月。董事長葛志勇、及副總經(jīng)理李文（一致行動人）所支配表決權(quán)占公司股本總額比例達(dá)到51.21%，彰顯公司長期發(fā)展信心。
光伏低氧長晶爐：簽晶科4.8億批量大單、獲龍頭客戶認(rèn)可，推動行業(yè)技術(shù)迭代
1）簽4.8億大單：據(jù)公司公告，公司與青海晶科能源簽大尺寸單晶爐4.8億元訂單，本次為公司低氧型單晶爐首獲大批量訂單，推動光伏硅片行業(yè)技術(shù)迭代。
2）低氧型單晶爐：降本增效收益明顯。公司就N型單晶同心圓缺陷問題進(jìn)行深入研究，優(yōu)化單晶爐軟硬件設(shè)計。據(jù)公司官方微信公眾號，同等條件下，使用低氧型單晶爐同心圓可降低50%，相較于主流硅片氧含量水平、可實現(xiàn)氧含量降低24%以上，試驗線驗證數(shù)據(jù)電池片效率提升0.1%。
3）單晶爐訂單提速：據(jù)公司公告，2022年公司單晶爐全年新簽訂單12.86億，同比增長666.6%，截至2022年底公司單晶爐在手訂單達(dá)12.5億元（2022年單晶爐收入僅0.74億元）。隨著公司光伏單晶爐市占率快速提升、期待單晶爐在公司未來業(yè)績中提供重要增長點。
光伏串焊設(shè)備龍頭，光伏、半導(dǎo)體、鋰電設(shè)備多點開花
1）光伏設(shè)備：公司為組件串焊設(shè)備龍頭，受益行業(yè)多重技術(shù)迭代演繹、基本盤穩(wěn)步向上，向硅片+電池+組件設(shè)備一體化布局延伸、持續(xù)打開成長天花板。
2）半導(dǎo)體設(shè)備：公司為鋁線鍵合機(jī)國產(chǎn)替代首家，已獲通富微電、德力芯、華潤安盛、中芯集成等客戶訂單。同時向其他半導(dǎo)體封裝及上游設(shè)備延伸，期待半導(dǎo)體第二增長極打開。
3）鋰電設(shè)備：布局鋰電模組+PACK線，向儲能領(lǐng)域延伸、打開成長空間。
盈利預(yù)測與估值
預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤至10.2/14.3/18.4億元，同比增長43%/40%/29%，對應(yīng)PE為23/17/13倍。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：光伏下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；半導(dǎo)體設(shè)備研發(fā)進(jìn)展低于預(yù)期。
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