>> 中銀證券-信用債周報(bào)：信用債日均成交回落，新發(fā)債債券利率下行-230612
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 2459KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
肖成哲 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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2023年6月5日-2023年6月11日（本周），信用債市場(chǎng)發(fā)行2,542.82億元，發(fā)行筆數(shù)、金額較上周增加，新發(fā)債券利率小幅下行。成交金額共計(jì)9,216.25億元，成交額較上周走高。央行每天投放20億元，資金面平穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及市場(chǎng)預(yù)期，10Y國債到期收益率正式突破2.7%。債市短端漲幅優(yōu)于長(zhǎng)端。
本周央行“精準(zhǔn)滴灌”，每天投放20億元，資金面無憂。5月出口同比走低，通脹漲幅環(huán)比持續(xù)走低，銀行再次下調(diào)存款利率，債市周內(nèi)走高，10Y國債利率在周五通脹數(shù)據(jù)公布后突破2.7%。債市短端漲幅優(yōu)于長(zhǎng)端。
本周新發(fā)債共計(jì)發(fā)行信用債（短券、中票、公司債、企業(yè)債和定向工具）309筆，共2,542.82億元。其中短期融資券發(fā)行最多共115筆，累計(jì)發(fā)行金額為975.73億元。整體信用債發(fā)行主體評(píng)級(jí)以AAA發(fā)行金額最多，合計(jì)145筆，共1,554.59億元。萬得一級(jí)行業(yè)中工業(yè)發(fā)行債券最多，合計(jì)223筆，共1,732.42億元。發(fā)行人企業(yè)性質(zhì)中，以國有企業(yè)為主，合計(jì)264筆，共1,999.52億元。按發(fā)行地域劃分，江蘇省發(fā)債最多，合計(jì)59筆，共341.45億元，北京發(fā)債金額最高，合計(jì)25筆，共404.50億元。
發(fā)行票券期限中，則以一年期及以內(nèi)的短票為主，合計(jì)發(fā)行104筆，共919.33億元，其次則是三年期限的票券和五年期票券，分別發(fā)行96筆、51筆，共707.04億元、458.88億元。整體信用債發(fā)行利率（加權(quán)后）為3.94%，發(fā)行收益率較上周（4.00%）小幅下行。其中定向工具加權(quán)利率為3.93%，短期融資券加權(quán)利率為3.36%；公司債加權(quán)利率為3.97%；企業(yè)債加權(quán)利率為4.95%；中期票據(jù)加權(quán)利率為3.75%。
公司債以及中期票據(jù)依舊是交易的主力。本周債券成交共73,431.64億元。其中國債、地方政府債交易16,326.91億元，較上周增加777.02億元，增加5.00%。轉(zhuǎn)債（含可轉(zhuǎn)債、可交換債）成交共3,097.56億元，較上周增加547.68億元，增加21.48%。信用債（僅統(tǒng)計(jì)企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券和定向工具）成交額共9,216.25億元，較上周增加872.49億元，增加10.46%。
2023年6月5日至6月11日，共有12筆信用債券推遲發(fā)行及發(fā)行失敗，共110.23億元人民幣。本周有5筆債券違約，5筆債券均涉及展期，其中3筆債券發(fā)行主體為房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)，另2筆債券發(fā)行主體為金融服務(wù)行業(yè)。本周有2家公司涉及評(píng)級(jí)調(diào)低，2家公司均為民營企業(yè)。本周無違約債券償還進(jìn)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)外實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)超預(yù)期變化，國內(nèi)政策超預(yù)期收緊,國內(nèi)外疫情發(fā)展超預(yù)期等。
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