>> 廣發(fā)證券-思瑞浦(688536)擬并購電源管理芯片公司創(chuàng)芯微，多維度協(xié)同加速成長-230612
| 上傳日期： |
2023/6/13 |
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| 859KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
許興軍,王亮,耿正 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：思瑞浦發(fā)布擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買創(chuàng)芯微股權(quán)預(yù)案公告。思瑞浦擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式向楊小華、白青剛、艾育林、深圳創(chuàng)芯發(fā)展咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）等17名交易對方購買創(chuàng)芯微95.66%股份；本次交易中，思瑞浦擬采用詢價方式向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過發(fā)行股份購買資產(chǎn)交易價格的100%，且發(fā)行股份數(shù)量不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%；創(chuàng)芯微的最終交易價格尚未確定。
創(chuàng)芯微：專注于電池管理及電源管理芯片的研發(fā)和銷售。創(chuàng)芯微主要產(chǎn)品包括電池管理芯片、電源管理芯片以及功率器件芯片，擁有數(shù)百種產(chǎn)品型號，2022年營業(yè)收入約1.82億元，凈利潤約-0.16億元。創(chuàng)芯微核心研發(fā)團隊曾在比亞迪、意法半導(dǎo)體、凹凸科技等多家國內(nèi)外IC設(shè)計公司任職，產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗豐富、技術(shù)積累深厚；創(chuàng)芯微憑借良好的技術(shù)實力與產(chǎn)品質(zhì)量，已進入傳音、OPPO、小米、VIVO、一加、哈曼、萊克、宜家、沃爾瑪?shù)榷嗉覈鴥?nèi)外一流大客戶供應(yīng)鏈，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機、可穿戴設(shè)備、對講機、電動工具、手持式吸塵器、噴霧器、太陽能路燈、藍牙音箱、小功率儲能等眾多領(lǐng)域。
交易意義：創(chuàng)芯微與思瑞浦多維度協(xié)同，有望形成“1+1＞2”的效果。創(chuàng)芯微與思瑞浦同為模擬IC設(shè)計公司，在產(chǎn)品品類、技術(shù)積累及客戶資源等多方面均有協(xié)同空間。產(chǎn)品端，思瑞浦可以迅速豐富完善電池管理和電源管理芯片產(chǎn)品線；技術(shù)端，本次交易有利于思瑞浦擴充研發(fā)團隊、增強研發(fā)實力；客戶端，思瑞浦可通過本次交易快速切入消費類芯片領(lǐng)域，拓寬終端客戶覆蓋群體；
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計公司23年實現(xiàn)EPS 4.00元/股，維持合理價值358.32元/股不變，維持“買入”評級。
風險提示。交易被暫停、中止或取消；需求不及預(yù)期；市場競爭加劇
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