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核心觀點
　　市場行情回顧
　　上周（06.05-06.09），SW電子指數下跌2.14%，板塊整體跑輸滬深300指數1.49 pct，從六大子板塊來看，光學光電子、電子化學品II、消費電子、元件、其他電子Ⅱ、半導體漲跌幅分別為-1.09%、-4.11%、-1.97%、-1.72%、-1.69%、-2.90%。從其他市場指數來看，整體表現(xiàn)良好，費城半導體、臺灣電子、恒生科技、道瓊斯美國科技、納斯達克指數周漲跌幅分別為0.67%、0.88%、2.87%、-0.91%、0.14%。
　　核心觀點
　　消費電子：Vision Pro頭顯、iOS 17、MacBook等產品亮相WWDC展會，建議關注蘋果新品發(fā)布所帶來的市場提振效應。6月6日凌晨蘋果WWDC大會召開，大會上蘋果推出iOS 17等軟件更新及包括VisionPro在內的多個硬件產品。蘋果官宣頭顯Vision Pro，搭載M2及全新R1芯片、鋁合金框架、與蔡司合作定制的適用于近視人士的處方鏡片、兩塊4KMicro OLED屏幕、眼睛&手勢&語音控制技術等。庫克稱，Vision Pro能將數字化內容與真實世界融合。產品售價達3499美元，24年初在美國率先發(fā)售。同時，蘋果表示MacBook Air 15搭載Apple Silicon M2芯片，對比一款15英寸主流筆記本電腦而言性能提高了2倍；M2 Ultra則是迄今為止最強大的Apple Silicon芯片，M2Ultra比最快的基于英特爾的iMac快了六倍。我們認為本次大會推出多個市場領先成果，蘋果產業(yè)鏈核心公司有望充分受益。
　　SiC：意法半導體與三安光電有望實現(xiàn)合作共贏。6月7日，意法半導體在官網宣布，將與三安光電在中國成立200mm碳化硅器件制造合資企業(yè)，預計2025年第四季度投產；三安光電首席執(zhí)行官林科闖表示合資廠的成立將有力推動SiC器件在中國市場的廣泛采用。我們認為本次合作有望推動SiC降本，擴大其在市場上的應用范圍，且提高雙方產品的市場占有率。
　　LED：LED電影屏市場空間廣闊，標準完善及降本推動LED電影屏長遠發(fā)展。與傳統(tǒng)的投影+銀幕的放映方式相比，LED電影屏在顯示亮度、對比度、色域、超高清等技術指標上擁有明顯優(yōu)勢，因此從顯示效果角度來看LED電影屏或成為最佳方案。但是，當前LED電影屏滲透率極低，高工LED數據顯示22年中國新增銀幕數1109塊，但LED電影屏數量不足百塊，若LED顯示屏在國內影院市場的滲透率達到10%，則市場規(guī)模有望實現(xiàn)近百億。雷曼光電技術研發(fā)中心高級總監(jiān)屠孟龍曾表示標準的制定和成本是LED顯示目前進入影院市場的兩大問題。但是，近日國際標準化組織正式批準發(fā)布由中國提案并主導制定的電影標準ISO 5926：2023《數字影院立體放映技術要求和測量方法》；我們認為此次由我國提案制定的首個國際電影標準有望推動我國LED電影屏迎來更好的發(fā)展。同時，利亞德、洲明科技等公司分別通過規(guī)?；a、技術革新、提升良率等方式實現(xiàn)高端LED的增效降本，我們認為長遠來看成本下降或成為LED電影屏市場發(fā)展的主要推手，有望催化LED電影屏滲透率快速提升。
　　半導體設備：23Q1全球市場出貨強勁，中國企業(yè)業(yè)績有望持續(xù)成長。全球：據SEMI報道，人工智能、汽車等應用推動23Q1全球半導體設備出貨金額達268億美元，同比增長9%，環(huán)比下滑3%，其中北美、歐洲地區(qū)表現(xiàn)突出。國內：Q1往往為半導體設備領域淡季，但23Q1SW半導體設備行業(yè)下公司合計營業(yè)收入仍實現(xiàn)同比增長48%，同時23Q1 SW半導體設備行業(yè)下公司合計合同負債同比增長66%，環(huán)比增長9%，北方華創(chuàng)、拓荊科技等公司均表示在手訂單良好，我們認為在政策推動下23年國內半導體設備公司有望穩(wěn)健成長。
　　投資建議
　　維持電子行業(yè)“增持”評級，我們認為2023年電子半導體產業(yè)會持續(xù)博弈復蘇；目前電子半導體行業(yè)市盈率依然處于2018年以來歷史較低位置，同時風險也有望逐步釋放，我們持續(xù)堅定看好本輪半導體輪動行情。
　　我們當前重點看好：半導體設計類標的和部分超跌標的里面行業(yè)輪動機會，AIOTSoC芯片建議關注中科藍訊和樂鑫科技；XR產業(yè)鏈建議關注核心零部件供應商兆威機電；建議重點關注驅動芯片領域的峰岹科技、必易微、中微半導、明微電子、匯成股份；半導體設備材料建議重點關注深科達、金海通、新益昌和華海誠科；建議關注國內頭部功率供應商：時代電氣，士蘭微，新潔能，宏微科技，東微半導，揚杰科技等，建議關注可立克，京泉華，江海股份等核心元器件供應商，同時建議關注LED產業(yè)鏈的兆馳股份、卡萊特和奧拓電子等個股。
　　風險提示
　　中美貿易摩擦加劇、下游終端需求不及預期、國產替代不及預期。