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行業(yè)整體策略：繼續(xù)看反彈，重視結構性
　　根據(jù)我們勢能分析框架，電動車、光伏等主產業(yè)鏈處于供需松動周期，重視階段性機會；新技術、新市場處于重要投資窗口期。
　　電動車與儲能產業(yè)鏈核心觀點：
　　1）月度數(shù)據(jù)持續(xù)向好，重視龍頭拓展。5月1-28日，全國新能源車零售48.3萬輛，同比+82%；其中比亞迪5月銷售24萬輛，同比+99.8%，出口超1萬輛；5月動力電池及儲能電池裝機總量約為11.489GWh，同比+85%，環(huán)比+15%。
　　2）繼續(xù)推薦新技術、新市場。搭載麒麟電池的極氪001在寧德時代總部完成交付；上汽集團與清陶能源簽署增資擴股協(xié)議和戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，加快固態(tài)電池在自主品牌車型上的產業(yè)化應用；隆揚電子計劃投資復合銅箔生產基地建設項目；海四達簽約30GWh鈉電池相關項目。
　　3）重視儲能、充電服務等后周期。美的集團成為科陸電子控股股東已落地，重視美的系儲能公司：合康新能、科陸等。
　　光伏產業(yè)鏈核心觀點：
　　1）繼續(xù)推薦新技術、新市場產業(yè)鏈。隨著6月新玩家們產能進入爬坡階段，TOPCon進入加速放量的模式，重視產線數(shù)據(jù)的差距以及N型溢價的變化。捷佳偉創(chuàng)官網公告PE-Poly量產的良率已經驗證到98%。MAXEON的IBC產品效率（組件端24.7%）提升，重視各家企業(yè)在XBC路線上進度。寶馨科技的蚌埠懷遠一期2GW異質結電池及組件項目處于設備進場前的預調試階段。
　　2）重視新市場的變化：天合光能榮獲TüV萊茵全球首張海上光伏產品認證證書。
　　風電產業(yè)鏈核心觀點：繼續(xù)低谷期布局海風、海外，短期零部件邏輯更好，標的：泰勝風能、天順風能等。
　　1）近期，全球最大商業(yè)化漂浮式風電（中國萬寧100MW）首期EPC中標公示；全球首個張力腿漂浮式海上風電基礎下水。
　　2）廣東23GW海上風電項目啟動競配。
　　3）中廣核巴西180MW風電項目正式投產。
　　風險提示
　　下游需求不及預期、行業(yè)競爭加劇、技術進步不及預期。