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行情回顧
　　截至6月9日收盤，滬鋁主力2307合約收盤為18,425元/噸,周環(huán)比下跌0.3%，長(zhǎng)江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格18,650元/噸，周環(huán)比上漲0.48%，現(xiàn)貨升水225元/噸。
　　邏輯觀點(diǎn)
　　宏觀面：海內(nèi)外宏觀情緒走緩但仍有壓力。美債上限協(xié)議達(dá)成，市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期收緊，聯(lián)儲(chǔ)6月加息態(tài)度搖擺，持續(xù)關(guān)注下周美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布，歐元區(qū)CPI表現(xiàn)不及預(yù)期，海外經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)仍存。國(guó)內(nèi)樂(lè)觀需求被修正后整體情緒階段性低點(diǎn)再度反彈，目前是弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)理想的政策博弈期，宏觀情緒多變。
　　基本面：供應(yīng)偏強(qiáng)，需求走弱。電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能持續(xù)小幅上修，表觀供需未出現(xiàn)明顯矛盾，西南地區(qū)逐步復(fù)產(chǎn)但節(jié)奏受天氣影響整體拖慢，電解鋁成本支撐持續(xù)下行刺激冶煉利潤(rùn)走增，電解鋁生產(chǎn)企業(yè)積極性仍存，鋁水比例維持高位，鋁棒加工費(fèi)下行，鋁棒產(chǎn)量周度環(huán)比小幅下行，多家冶煉廠表示已有虧損，鋁棒庫(kù)存拐入累庫(kù)，鑄錠偏少，國(guó)內(nèi)庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)。進(jìn)入6月后鋁市消費(fèi)步入淡季，下游需求及企業(yè)開工率預(yù)期走弱。整體來(lái)看，鋁市供應(yīng)偏強(qiáng)，需求走弱。
　　行情展望及投資建議
　　宏觀情緒多變，基本面延續(xù)供偏強(qiáng)、需向弱格局，目前價(jià)格在18500上方壓力位置運(yùn)行，短期因庫(kù)存快速去庫(kù)價(jià)格仍有支撐，實(shí)際上方空間有限，建議可逢高布空。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　美聯(lián)儲(chǔ)加息；國(guó)內(nèi)政策預(yù)期；云南復(fù)產(chǎn)；鑄錠庫(kù)存低；