久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

▌渠道良性運(yùn)行，堅(jiān)定信心發(fā)展
　　渠道方面，公司堅(jiān)持老酒戰(zhàn)略與長(zhǎng)期主義，發(fā)揮十大共享倉(cāng)庫(kù)作用，與經(jīng)銷商成為利益共同體，目前庫(kù)存較年初優(yōu)化較多且維持合理庫(kù)存狀態(tài)，其中舍得事業(yè)部庫(kù)存表現(xiàn)更好。動(dòng)銷方面，婚宴市場(chǎng)回補(bǔ)帶來(lái)舍之道等單品增速較快，品味舍得增速亦有良好表現(xiàn)；同時(shí)端午節(jié)臨近，公司著力培養(yǎng)終端，以掃碼抽獎(jiǎng)形式增強(qiáng)市場(chǎng)活躍度。目前公司信心充足，以考核目標(biāo)為錨堅(jiān)定發(fā)展。
　　▌各事業(yè)部定位清晰，夜郎古貢獻(xiàn)增量
　　事業(yè)部結(jié)構(gòu)方面：1）以舍得事業(yè)部為主，其中以品味舍得和舍之道為核心單品，站穩(wěn)次高端價(jià)位帶。2）老酒事業(yè)部核心打造藏品十年，對(duì)標(biāo)高端市場(chǎng)。3）要客事業(yè)部打造鑒藏等高端圈層產(chǎn)品。4）沱牌事業(yè)部聚焦高線光瓶T68，未來(lái)作為百元價(jià)位第一大單品，目前增長(zhǎng)勢(shì)頭良好。夜郎古方面，以夜郎古銷售公司為唯一銷售路徑，次高端夜郎古大金獎(jiǎng)收入占比50%以上，有望貢獻(xiàn)增量。
　　▌?dòng)A(yù)測(cè)
　　我們預(yù)計(jì)2023-2025年EPS為6.45/8.04/9.87元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為22/18/15倍，維持“買入”投資評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、舍得增速不及預(yù)期、老酒戰(zhàn)略推進(jìn)受阻、省外擴(kuò)張不及預(yù)期、夜郎古銷售不及預(yù)期。