>> 華泰證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報(第二十四周)：5月能繁加速去化，先正達首發(fā)過會-230618
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
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| 2579KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
馮源,熊承慧,張正芳 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周觀點：5月能繁母豬加速去化，先正達首發(fā)過會
1）生豬：上周生豬均價約14.27元/公斤，周環(huán)比下降0.4%。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，2023年5月全國能繁母豬存欄量4258萬頭，環(huán)比下降0.6%（4月環(huán)比下降0.5%），連續(xù)5個月環(huán)比回調(diào)。2）種植：先正達首發(fā)過會，公司在種業(yè)上具有領(lǐng)先的生物育種技術(shù)與研發(fā)能力。3）白雞：上周主產(chǎn)區(qū)白羽肉雞苗均價震蕩上行，周環(huán)比上漲1.66%，或主要由需求端支撐；白羽雞毛雞價格持續(xù)下行，周環(huán)比下跌4.31%。
子行業(yè)觀點
1）種子：轉(zhuǎn)基因商業(yè)化預期進一步強化，建議關(guān)注隆平高科、大北農(nóng)、荃銀高科、登海種業(yè)等。2）動保：后周期縱深演繹，非瘟疫苗生產(chǎn)銷售或明顯擴容豬苗市場，建議關(guān)注科前生物、中牧股份等。3）飼料：2023年盈利有望延續(xù)高增趨勢，龍頭優(yōu)勢有望再放大，推薦海大集團。4）生豬：能繁母豬在21年6月~22年4月累計去化8.5%、在22年5月~12月累計增加5.1%，能繁母豬存欄恢復不到位或支撐2023/24冬季豬價，建議關(guān)注出欄量成長性高、具有成本優(yōu)勢的牧原股份、溫氏股份等。5）肉禽：2022年白雞祖代更新量不足100萬套，關(guān)注產(chǎn)能傳導。6）寵物食品：短期海外去庫存壓力減弱，中長期或受益于國產(chǎn)替代，建議關(guān)注中寵股份、佩蒂股份。
風險提示：豬價不及預期，生豬出欄量不及預期，原材料價格上漲，非洲豬瘟疫情風險。
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