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整體觀點(diǎn)：
　　1、從行業(yè)景氣度來看，電力需求側(cè)響應(yīng)、充電樁、海風(fēng)、特高壓、儲(chǔ)能、氫能依然可以維持較快增速。其中，電力需求側(cè)響應(yīng)（虛擬電廠）、充電樁、海風(fēng)、特高壓雖然目前估值處于中高位置，但我們認(rèn)為，板塊的持續(xù)性較強(qiáng)，即便進(jìn)入7-8月中報(bào)業(yè)績期，股價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)，后續(xù)也依然具有上漲機(jī)會(huì)。
　　當(dāng)前，市場對于6-7月夏季高溫、電力供需偏緊及電改政策關(guān)注度較高，我們首推電力需求側(cè)響應(yīng)（虛擬電廠、綜合能源管理、電力電網(wǎng)數(shù)字化等）投資機(jī)會(huì)。
　　2、光伏：我們比之前更樂觀，當(dāng)前“勝率未變，賠率已變”。目前產(chǎn)業(yè)鏈供需格局并沒有發(fā)生根本扭轉(zhuǎn)，且市場擔(dān)心，中國消納因素、歐洲高基數(shù)因素、美國地緣政治因素導(dǎo)致2024年需求增速受影響；但我們認(rèn)為，本次光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下跌，有望進(jìn)一步推升價(jià)格敏感性更高的地區(qū)或“一帶一路”國家的光伏需求；當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈估值較低，6-7月份光伏出口數(shù)據(jù)、7-8月中報(bào)業(yè)績、TOPCon電池環(huán)節(jié)的超額收益均是市場關(guān)注點(diǎn)。
　　當(dāng)前，我們看好TOPCon電池環(huán)節(jié)以及業(yè)績更穩(wěn)固的一體化組件公司。
　　3、鋰電：建議從2年維度，回歸制造業(yè)本源進(jìn)行投資決策。格局穩(wěn)固的電池龍頭公司、結(jié)構(gòu)件、出清較快的六氟磷酸鋰環(huán)節(jié)以及“0-1”新技術(shù)環(huán)節(jié)是當(dāng)前較好的選擇。下一階段重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況以及在各類刺激政策下新能源車銷量數(shù)據(jù)是否可維持穩(wěn)定增長。
　　建議關(guān)注：安科瑞、海興電力、東方電子、威勝信息、金盤科技、陽光電源、英威騰、華光環(huán)能、鈞達(dá)股份、仕凈科技、晶澳科技、寧德時(shí)代、億緯鋰能。
　　電力電網(wǎng)：
　　1、夏季高溫導(dǎo)致東南亞持續(xù)面臨缺電，工業(yè)生產(chǎn)受到影響。進(jìn)入夏季以來，東南亞地區(qū)持續(xù)面臨高溫影響，部分國家用電需求高增，使得多地面臨用電緊張的問題。
　　以越南為例，根據(jù)央視財(cái)經(jīng)，6月初開始越南部分工業(yè)園區(qū)出現(xiàn)斷電現(xiàn)象，跨國企業(yè)工廠所在的園區(qū)都曾經(jīng)歷24小時(shí)輪流停電；政府實(shí)施的計(jì)劃停電措施，使得越南河內(nèi)市以及附近省市發(fā)電機(jī)租賃需求增加。
　　當(dāng)前，市場對于6-7月夏季高溫、電力供需偏緊及電改政策關(guān)注度較高，我們首推電力需求側(cè)響應(yīng)（虛擬電廠、綜合能源管理、電力電網(wǎng)數(shù)字化等）投資機(jī)會(huì)。根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測，我國電力消費(fèi)將有較大幅度增長，2023年全社會(huì)用電量將達(dá)到約9.15萬億千瓦時(shí)，全年用電量增速約6%。根據(jù)中國證券報(bào)，南方電網(wǎng)電力調(diào)度控制中心預(yù)計(jì)全網(wǎng)最大負(fù)荷需求達(dá)2.45億千瓦，同比增長10.02%；并且隨著入夏后的氣溫升高，南方地區(qū)用電負(fù)荷亦持續(xù)走高。在電力整體供需偏緊的背景下，我國電力系統(tǒng)的建設(shè)將加速推進(jìn)，其中電力電網(wǎng)數(shù)字化，以及不同類型電源、儲(chǔ)能、用戶側(cè)調(diào)節(jié)能力提升是主要任務(wù)，能夠有效提升電力系統(tǒng)靈活性，保證電力系統(tǒng)在供需變動(dòng)時(shí)及時(shí)反應(yīng)，因此建議重點(diǎn)關(guān)注電力需求側(cè)響應(yīng)相關(guān)投資機(jī)會(huì)。
　　我國新型電力系統(tǒng)加速發(fā)展，從投資角度來看，數(shù)字電網(wǎng)、靈活性調(diào)節(jié)資源的建設(shè)依然是當(dāng)前重點(diǎn)，虛擬電廠、綜合能源管理、電力電網(wǎng)數(shù)字化等有望充分收益。
　　建議關(guān)注：安科瑞、海興電力、東方電子、威勝信息。
　　2、特高壓：我國將建設(shè)以大型風(fēng)光電基地為基礎(chǔ)、以其周邊清潔高效先進(jìn)節(jié)能的煤電為支撐、以穩(wěn)定安全可靠的特高壓輸變電線路為載體的新能源供給消納體系，特高壓起到平衡能源與負(fù)荷分布、促進(jìn)新能源消納的作用，是堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)重要骨架，在“十四五”期間仍將繼續(xù)保障新能源遠(yuǎn)距離、大規(guī)模輸送。特高壓同時(shí)承擔(dān)著托經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)增長的重要任務(wù)，政府亦將持續(xù)加大特高壓建設(shè)投資。
　　特高壓設(shè)備龍頭在2023-2024年業(yè)績增長確定性較高，建議關(guān)注：國電南瑞、許繼電氣、思源電氣。
　　充電樁：
　　1、政策催化利好持續(xù)，后續(xù)政策刺激具有持續(xù)性。
　　2023年以來自上而下充電樁政策頻出。4月28日，政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，加快推進(jìn)充電樁、儲(chǔ)能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造。5月17日，發(fā)改委、能源局印發(fā)加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)。6月2日，國常會(huì)指出，要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系。6月8日，商務(wù)部安排組織“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費(fèi)季活動(dòng)，推動(dòng)完善農(nóng)村充電基礎(chǔ)設(shè)施。
　　2、充電樁屬于大的電力設(shè)備板塊，具有防御屬性，目前經(jīng)濟(jì)形勢下跟隨電力基建大有可為，成為帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的有力抓手，逆周期品種投資窗口打開。
　　3、運(yùn)營拐點(diǎn)打開利潤彈性與遠(yuǎn)期成長空間。
　　隨著國內(nèi)新能源車滲透率提升，充電樁利用率迅速改善，運(yùn)營商突破盈虧平衡點(diǎn)，打開利潤向上彈性。此外，柔性充電、峰谷分時(shí)定價(jià)、光儲(chǔ)充一體化以及V2G，有望為運(yùn)營商打開長期成長空間。
　　建議關(guān)注：（1）龍頭運(yùn)營商：特銳德、萬馬股份；（2）具備先發(fā)優(yōu)勢和技術(shù)積累的充電模塊廠商：通合科技、英可瑞；（3）整樁企業(yè)關(guān)注其模塊自供能力、國內(nèi)下沉市場布局：雙杰電氣、金冠電氣、盛弘股份、炬華科技、綠能慧充。
　　氫能：
　　1、我國與中亞國家的氫能合作持續(xù)推進(jìn)。隨著全球氫能產(chǎn)業(yè)