>> 德邦證券-化工行業(yè)周報(bào)：河南平頂山擬打造全球最大尼龍產(chǎn)業(yè)基地，5000噸／年氫化丁腈橡膠擴(kuò)建項(xiàng)目有望獲批-230618
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
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| 2951KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李驥 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周板塊行情：本周，上證綜合指數(shù)上漲1.3%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲5.93%，滬深300上漲3.3%，中信基礎(chǔ)化工指數(shù)上漲2.53%，申萬化工指數(shù)上漲2.28%。
化工各子行業(yè)板塊漲跌幅：本周，化工板塊漲幅前五的子行業(yè)分別為滌綸(12.89%)、橡膠助劑(7%)、膜材料(6.19%)、其他塑料制品(3.34%)、純堿(3.24%)；化工板塊跌幅前五的子行業(yè)分別為綿綸(0.15%)、鉀肥(0.17%)、食品及飼料添加劑(0.48%)、印染化學(xué)品(0.51%)、農(nóng)藥(0.7%)。
本周行業(yè)主要動態(tài)：
河南平頂山擬打造全球最大尼龍產(chǎn)業(yè)基地。6月15日，河南省政府新聞辦舉行新聞發(fā)布會，介紹第一屆中國尼龍產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會有關(guān)情況。第一屆中國尼龍產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會將于2023年6月18日—20日在河南省平頂山市召開。平頂山是新中國第一個自行勘探設(shè)計(jì)、開發(fā)建設(shè)的特大型煤炭基地，也是中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會命名的“中國尼龍城”。中國尼龍城產(chǎn)業(yè)布局為“一基地兩集群”，即建設(shè)具有國際競爭力的尼龍?jiān)牧匣?，并利用尼龍?jiān)蟽?yōu)勢，不斷延鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，大力發(fā)展尼龍下游深加工產(chǎn)業(yè)，打造尼龍化纖紡織、工程塑料兩大產(chǎn)業(yè)集群，協(xié)同發(fā)展聚氨酯、聚碳酸酯等產(chǎn)業(yè)，最終實(shí)現(xiàn)煤化工、鹽化工、尼龍化工“三化一體”協(xié)同發(fā)展。目前，中國尼龍城入駐企業(yè)200余家、產(chǎn)值突破1000億元，尼龍新材料產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為平頂山市核心主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、首位產(chǎn)業(yè)。平頂山正編制實(shí)施尼龍新材料產(chǎn)業(yè)提升行動計(jì)劃，以現(xiàn)有的三區(qū)為核心，向平頂山全域拓展。到“十四五”末，力爭建成“三個100萬噸”的尼龍?jiān)弦?guī)模，使中國尼龍城入駐企業(yè)達(dá)到400家，主要產(chǎn)品產(chǎn)能達(dá)到500萬噸，產(chǎn)值規(guī)模突破2000億元，成為中國首位、世界領(lǐng)先的尼龍新材料產(chǎn)業(yè)基地。到2035年，產(chǎn)值規(guī)模達(dá)到5000億元，成為全球規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈最完整、競爭力最強(qiáng)的尼龍新材料產(chǎn)業(yè)基地。（資料來源：化工新材料，河南發(fā)布、平頂山發(fā)布）
5000噸/年氫化丁腈橡膠擴(kuò)建項(xiàng)目有望獲批。6月16日，浙江乍浦經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)（嘉興港區(qū)）管理委員會發(fā)布了浙江贊昇新材料有限公司HNBR5000噸/年擴(kuò)建項(xiàng)目規(guī)劃許可批前公告。浙江贊昇新材料有限公司是贊南科技（上海）有限公司的全資子公司，擁有生產(chǎn)HNBR產(chǎn)品的自主知識產(chǎn)權(quán)，是集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的全球氫化丁腈橡膠（HNBR）供應(yīng)商。2015年，浙江贊昇2000噸/年HNBR產(chǎn)能投產(chǎn)；2022年年中，浙江贊昇新材料有限公司總投資1.42億元的年產(chǎn)2000噸HNBR（氫化丁腈橡膠）改造項(xiàng)目開工建設(shè)。竣工投產(chǎn)后將使企業(yè)原有HNBR產(chǎn)能提升一倍。由于大量的建筑需求以及交通出行需求，HNBR將被更廣泛應(yīng)用于油氣、建筑、汽車等領(lǐng)域，因此HNBR的需求量將迅猛增長。由于全球醫(yī)療用品的需求也在不斷增加，導(dǎo)致HNBR的需求也在不斷攀升。全球新建HNBR裝置能力將主要集中在亞太地區(qū)，下游應(yīng)用則主要由油氣及汽車領(lǐng)域的需求拉動HNBR裝置能力的增長。（資料來源：化工新材料，嘉興發(fā)布、贊南科技、隆眾資訊）
投資主線一：顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望回暖，關(guān)注OLED相關(guān)標(biāo)的。隨著下游面板廠商庫存完成去化，補(bǔ)庫需求出現(xiàn)，面板價格觸底反彈。未來隨著消費(fèi)電子終端需求復(fù)蘇，顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望回暖，建議關(guān)注OLED相關(guān)標(biāo)的。（1）萊特光電：OLED終端材料Red Prime已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，在下游主流面板廠商實(shí)現(xiàn)銷售，其余多款產(chǎn)品目前在驗(yàn)證中。（2）瑞聯(lián)新材：主要產(chǎn)品囊括OLED中間體材料、液晶材料，有望受益顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈回暖趨勢。醫(yī)藥CDMO板塊有望穩(wěn)健增長。
投資主線二：國產(chǎn)替代賽道長坡厚雪，稀缺成長標(biāo)的值得關(guān)注。隨著國內(nèi)新材料企業(yè)在研發(fā)上加大投入，部分企業(yè)在某些產(chǎn)品已具備與海外巨頭相當(dāng)甚至更優(yōu)的產(chǎn)品質(zhì)量，并以切入部分高壁壘賽道，未來國產(chǎn)替代帶來的強(qiáng)成長性值得關(guān)注。（1）貴金屬催化劑賽道長期被海外巨頭壟斷，國內(nèi)部分企業(yè)憑借較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力已在部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)替代，未來豐富的新品儲備將進(jìn)一步打開業(yè)績成長空間，建議關(guān)注：凱立新材（國內(nèi)貴金屬催化劑領(lǐng)軍企業(yè)，已切入醫(yī)藥、新材料領(lǐng)域，基礎(chǔ)化工領(lǐng)域放量在即）。（2）部分國內(nèi)企業(yè)在面板產(chǎn)業(yè)鏈部分環(huán)節(jié)成功實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，切入下游頭部面板廠供應(yīng)鏈，自身α屬性充足。隨著面板產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望回暖，頭部顯示材料廠商有望享受行業(yè)β共振。建議關(guān)注：東材科技（光學(xué)膜核心標(biāo)的，電子樹脂穩(wěn)步放量）、斯迪克（OCA光學(xué)膠龍頭企業(yè)）。（3）全球輪胎市場是萬億級賽道，國內(nèi)部分輪胎企業(yè)已在海內(nèi)外占據(jù)一定份額。隨著海運(yùn)周期恢復(fù)政策、海外經(jīng)銷商庫存接近去化完畢，輪胎行業(yè)景氣度有望底部反轉(zhuǎn)。建議關(guān)注：森麒麟（泰國二期即將達(dá)產(chǎn)，全球化布局西班牙、摩洛哥工廠，成長性足）、賽輪輪胎（全鋼胎、非道路輪胎優(yōu)勢顯著，液體黃金材料進(jìn)一步構(gòu)筑性能優(yōu)勢）。
投資主線三：資源屬性突顯，關(guān)注具有較強(qiáng)韌性的景氣周期行業(yè)。部分周期行業(yè)供給端受政策影響持續(xù)收緊，需求保持穩(wěn)健，供需趨緊下資源屬性突顯，景氣周期具有較強(qiáng)韌性。（1）磷化工：供給端受環(huán)保政策限制，磷礦及下游主要產(chǎn)品供給擴(kuò)張難，跌價下游新能源需求增
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