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每周一談：智能駕駛預(yù)期向好
　　主流自動(dòng)駕駛企業(yè)分為兩條路線，分別是注重商業(yè)化落地的L2級(jí)輔助駕駛，以及一步到位的L4級(jí)高級(jí)別自動(dòng)駕駛。自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的企業(yè)必須同時(shí)重視L2級(jí)和L4級(jí)的研發(fā)。通過(guò)L2級(jí)輔助駕駛功能的量產(chǎn)，企業(yè)既能保證盈利能力，又能收集路測(cè)數(shù)據(jù)訓(xùn)練L4級(jí)算法模型，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)閉環(huán)。同時(shí)，L4級(jí)的算法優(yōu)勢(shì)也能拿來(lái)反哺L2級(jí)輔助駕駛，從而打造出具備差異化的產(chǎn)品，增強(qiáng)L2級(jí)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。
　　2022年，自動(dòng)駕駛經(jīng)歷了一個(gè)漫長(zhǎng)的寒冬。技術(shù)攻關(guān)、成本控制、商業(yè)落地、法律法規(guī)等方面的挑戰(zhàn)接踵而至。2023年，高級(jí)別自動(dòng)駕駛技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)程重新駛?cè)搿翱燔嚨馈薄０⒕S塔在ADS高階功能包將于6月30日面向全量用戶開(kāi)啟訂閱。同時(shí)，華為余承東透露，中國(guó)L3級(jí)自動(dòng)駕駛標(biāo)準(zhǔn)預(yù)計(jì)在6月底出爐。工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司一級(jí)巡視員苗長(zhǎng)興也于5月中旬表示，《智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系》近期將正式發(fā)布實(shí)施，支持L3級(jí)以上自動(dòng)駕駛功能商業(yè)化應(yīng)用。
　　隨著高級(jí)別自動(dòng)駕駛的相關(guān)管理?xiàng)l例逐步落地，自動(dòng)駕駛功能落地有望提速，行業(yè)景氣度企穩(wěn)回升。智能駕駛核心技術(shù)體系可簡(jiǎn)單概括為感知、決策與執(zhí)行，傳感器、芯片半導(dǎo)、軟件算法、控制執(zhí)行及智能整車是其中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。建議關(guān)注智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)個(gè)股，如德賽西威、經(jīng)緯恒潤(rùn)、華陽(yáng)集團(tuán)、科博達(dá)、伯特利、中科創(chuàng)達(dá)等，有望在行業(yè)滲透率提升過(guò)程中充分受益。
　　市場(chǎng)回顧：
　　截至6月16日收盤(pán)，汽車板塊5.9%，滬深300指數(shù)3.3%，汽車板塊漲幅高于滬深300指數(shù)2.6個(gè)百分點(diǎn)。從板塊排名來(lái)看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬(wàn)31個(gè)板塊中位列第6位，表現(xiàn)較好。年初至今汽車板塊3.7%，在申萬(wàn)31個(gè)板塊中位列第11位。
　　子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：大部分板塊出現(xiàn)上漲，汽車綜合服務(wù)（12.4%）、底盤(pán)與發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)（8.8%）和汽車電子電氣系統(tǒng)（7.4%）漲幅居前，其他運(yùn)輸設(shè)備（-0.5%）和汽車經(jīng)銷商（-0.2%）出現(xiàn)下跌。
　　子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，汽車綜合服務(wù)（28.4%）、商用載客車（24.6%）和摩托車（11.3%）漲幅居前，汽車經(jīng)銷商（-10.3%）、綜合乘用車（-5.7%）和其他運(yùn)輸設(shè)備（-4.8%）跌幅居前。
　　漲跌幅前五名：賽力斯、阿爾特、飛龍股份、雙環(huán)傳動(dòng)、恒帥股份。
　　漲跌幅后五名：愛(ài)瑪科技、西上海、繼峰股份、廣匯汽車、中集車輛。
　　本周投資策略及重點(diǎn)關(guān)注：
　　汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績(jī)改善帶來(lái)的機(jī)會(huì)，新能源電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的自主車企，如比亞迪、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、理想汽車等；業(yè)績(jī)穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽(yáng)集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國(guó)產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢(shì)整車企業(yè)對(duì)核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注組合：比亞迪20%、理想汽車20%、拓普集團(tuán)20%、瑞可達(dá)20%和上聲電子20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。