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▌硅料價(jià)格持續(xù)下探，持續(xù)看好光伏行業(yè)
　　本周硅料價(jià)格如預(yù)期一般繼續(xù)下跌，低價(jià)范圍已經(jīng)接近每公斤60元位置，進(jìn)一步逼近全成本水平。硅料價(jià)格見(jiàn)底之后，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格未來(lái)將逐步趨穩(wěn)，而下游此前較為嚴(yán)重的觀望心理則有望逐步消退。目前組件價(jià)格已經(jīng)回落至1.45元/W，下游內(nèi)部收益率提振明顯，開(kāi)工意愿將顯著增強(qiáng)。此外，在硅料價(jià)格如期下滑的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)前的盈利水平由于TOPCON電池產(chǎn)能投放低于預(yù)期等因素維持在較高位置。展望后續(xù)，行業(yè)盈利的情況取決于新增產(chǎn)能實(shí)際投產(chǎn)情況，而短期內(nèi)由于包括電池片在內(nèi)的工藝技術(shù)仍具有一定壁壘，我們持續(xù)看好光伏行業(yè)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)產(chǎn)業(yè)盈利水平將高于此前較為悲觀的市場(chǎng)預(yù)期，因此推薦1）受益于硅料下跌，目前估值較低的一體化組件企業(yè)；2）短期內(nèi)較為緊缺，工藝技術(shù)具有一定壁壘的電池片環(huán)節(jié)以及3）格局相對(duì)較好，盈利處于低位的輔材環(huán)節(jié)。
　　▌新能源汽車下鄉(xiāng)政策頻出，充電樁相關(guān)政策亦有望進(jìn)一步加碼
　　本周新能源汽車下鄉(xiāng)政策頻出，充電樁相關(guān)政策亦有望進(jìn)一步加碼。（1）國(guó)家政策：6月15日，工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委、商務(wù)部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國(guó)家能源局組織開(kāi)展2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)，參與活動(dòng)車型共有69款；6月16日，商務(wù)部推動(dòng)出臺(tái)支持恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策措施，圍繞促進(jìn)汽車等行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展出臺(tái)針對(duì)性配套措施。（2）地方政策：6月14日，福建省全面推進(jìn)“電動(dòng)福建”建設(shè)，河北省加快推動(dòng)新能源汽車下鄉(xiāng)；6月15日，海南省擬發(fā)放鼓勵(lì)使用新能源汽車補(bǔ)貼資金；6月16日，上海市建設(shè)智能網(wǎng)聯(lián)汽車等行業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)，安徽省財(cái)政下達(dá)2.3億元獎(jiǎng)補(bǔ)資金助消費(fèi)且聚焦汽車、家電等領(lǐng)域。我們認(rèn)為在此背景下，充電樁相關(guān)設(shè)施建設(shè)政策亦有望得到進(jìn)一步的加碼。
　　考慮到目前充電樁下游發(fā)展速度較快，未來(lái)空間較大，我們看好整體充電樁板塊未來(lái)在政策催化下成長(zhǎng)邏輯持續(xù)兌現(xiàn)，建議關(guān)注1）充電樁業(yè)務(wù)占比較高的整樁企業(yè)；2）競(jìng)爭(zhēng)格局較好，盈利在低位的模塊企業(yè)；3）受益于利用率提升，盈利改善的充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)。
　　▌投資建議
　　光伏：建議關(guān)注一體化組件老牌龍頭阿特斯，當(dāng)前盈利格局較好的輔材環(huán)節(jié)福萊特、中信博、意華股份；充電樁：整樁企業(yè)金冠電氣（發(fā)力河南縣域充電樁，充電樁下鄉(xiāng)核心標(biāo)的）、綠能慧充（純正充電樁整樁標(biāo)的）、萬(wàn)馬股份（布局充電樁整樁+運(yùn)營(yíng)，主業(yè)線纜高分子材料）、盛弘股份、炬華科技。對(duì)電力設(shè)備行業(yè)維持“推薦”評(píng)級(jí)。
　　▌風(fēng)險(xiǎn)提示
　　產(chǎn)品大幅降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格大幅上升風(fēng)險(xiǎn)、下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、大盤系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、推薦公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。