>> 光大證券-建材、建筑及基建公募REITs行業(yè)周報(6月17日-6月23日)：“中特估”已具備性價比，地產(chǎn)鏈或有政策博弈機(jī)會-230625
| 上傳日期： |
2023/6/25 |
大小： |
313KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫偉風(fēng),陳奇凡 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
“中特估”板塊回調(diào)后已有較高配置性價比：
自“中特估”提出以來，政策正有力推動中央企業(yè)做大做強(qiáng)，對于建筑央企而言，其并購重組資源整合尤其是集團(tuán)內(nèi)部未上市優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化未來可期。建筑央企集團(tuán)持續(xù)市場化有利于經(jīng)營質(zhì)量提升，當(dāng)前建筑央企板塊經(jīng)過前期回調(diào)，已有較高性價比，建議關(guān)注：中國電建，當(dāng)前僅0.8XPB（LF）、中國中鐵、中國交建、中國鐵建、中國建筑、中國中冶、中國能建、中國化學(xué)。
地產(chǎn)鏈數(shù)據(jù)偏弱，關(guān)注政策博弈機(jī)會：
本周玻璃行業(yè)庫存為5525萬重箱，環(huán)比+0.8%（此前連續(xù)兩周庫存環(huán)比下降）?，F(xiàn)階段地產(chǎn)基本面仍然偏弱，5月地產(chǎn)銷售交易環(huán)比有所下滑，全國商品銷售面積單月增速同比-3%，環(huán)比-8.5pcts。當(dāng)前地產(chǎn)鏈基本面及關(guān)注度已至“冰點”，后續(xù)提振政策值得期待，建議積極關(guān)注地產(chǎn)鏈政策博弈機(jī)會。
我們認(rèn)為：1）地產(chǎn)鏈中，竣工環(huán)節(jié)的周期品最優(yōu)，建議關(guān)注旗濱集團(tuán)；2）若政策超預(yù)期，則可關(guān)注超跌品種，建議關(guān)注堅朗五金，東方雨虹，亞士創(chuàng)能，兔寶寶，科順股份等。
看好新疆經(jīng)濟(jì)上行及投資機(jī)會：
今年5月18日-5月19日中國-中亞峰會后，多方面跡象正持續(xù)表明新疆發(fā)展確定性逐步增強(qiáng)。近期新疆區(qū)域出臺的一系列政策釋放了清晰的信號：經(jīng)濟(jì)發(fā)展將成為新疆未來的主旋律。特別是南疆區(qū)域正在大力發(fā)展水利、交通領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供硬件基礎(chǔ)。
我們判斷新疆地區(qū)經(jīng)濟(jì)將迎來長達(dá)數(shù)年的景氣向上周期，未來新疆的發(fā)展將不僅僅依靠基建及各方援建，也將看到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、出口貿(mào)易、人口流入等，須重視新疆板塊的基本面變化與潛力。“新疆五虎”為最優(yōu)，推薦青松建化（南疆水泥龍頭）；建議關(guān)注：雪峰科技、八一鋼鐵、北新路橋、新疆交建。
投資建議：持續(xù)關(guān)注建筑央企（當(dāng)前回調(diào)較為充分，“中特估”投資仍將持續(xù)演繹）、鐵科軌道（“一帶一路”板塊最強(qiáng)音）、青松建化（南疆水泥龍頭，將受益于中吉烏鐵路開工建設(shè)及南疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展補(bǔ)短板）、華鐵應(yīng)急（看好設(shè)備租賃賽道，順周期下重資產(chǎn)行業(yè)彈性較大）、鴻路鋼構(gòu)（重點推薦，訂單實質(zhì)轉(zhuǎn)好，產(chǎn)量環(huán)比改善，需求弱復(fù)蘇下看好公司業(yè)績彈性）、旗濱集團(tuán)（浮法玻璃業(yè)績彈性、光伏玻璃帶來估值彈性）。建議關(guān)注：魯陽節(jié)能、科順股份、金螳螂、雪峰科技、新疆交建。
風(fēng)險分析：基建投資不及預(yù)期；地產(chǎn)投資大幅下滑；原材料價格上漲。
|
|
