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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　使用截至6月20日的數(shù)據(jù)提前一周更新行業(yè)打分表，得分排名前五（下月的行業(yè)多頭組合）包括：機(jī)械、電子、家電、計(jì)算機(jī)、汽車。綜合考慮客觀排名、排名變化和主觀邏輯，建議7月保持對(duì)復(fù)蘇的信心，配置成長(zhǎng)與可選消費(fèi)板塊，重點(diǎn)關(guān)注機(jī)械、電子、家電、汽車、軍工、建材等一級(jí)行業(yè)中的投資機(jī)會(huì)。
　　摘要：
　　排名高低方面，機(jī)械、電子、家電等居前。綜合得分排名靠前的行業(yè)有：機(jī)械、電子、家電、計(jì)算機(jī)、汽車、軍工、建材、醫(yī)藥、傳媒等；綜合得分排名靠后的行業(yè)有：煤炭、公用、消服、交運(yùn)、建筑、零售、有色等。邊際變化方面，家電、建材、食飲等排名上升。邊際變化有時(shí)比排名結(jié)果更有信號(hào)意義，一般建議重點(diǎn)關(guān)注排名較高且邊際改善的行業(yè)。本期打分表中家電、建材、食飲、計(jì)算機(jī)與機(jī)械等排名提高較多；而公用、交運(yùn)、農(nóng)業(yè)、非銀、石化、零售等排名下降較多。
　　權(quán)重敏感性方面，傳媒、機(jī)械、汽車等對(duì)權(quán)重較為敏感。為評(píng)估權(quán)重組合變化所帶來的影響，我們分析三種不同權(quán)重組合下的排名結(jié)果差異度大小，據(jù)此判斷排名結(jié)果的一致性，即其對(duì)權(quán)重選擇的敏感性。目前，傳媒、機(jī)械、汽車、銀行、電新等差異度較大，而醫(yī)藥、家電、消服、公用等差異度較小。
　　風(fēng)格動(dòng)線方面，成長(zhǎng)和可選消費(fèi)平均排名繼續(xù)上行。穩(wěn)定、金融地產(chǎn)、必選消費(fèi)風(fēng)格平均排名下滑，其中穩(wěn)定風(fēng)格排名大幅下降至最低；成長(zhǎng)和可選消費(fèi)風(fēng)格平均排名進(jìn)一步改善，目前位居第一，周期風(fēng)格平均排名有所反彈。
　　主觀分析方面，建議7月堅(jiān)定復(fù)蘇信心，關(guān)注成長(zhǎng)與可選消費(fèi)。綜合考慮客觀排名、排名變化和主觀邏輯，建議7月保持對(duì)復(fù)蘇的信心，配置成長(zhǎng)與可選消費(fèi)板塊，重點(diǎn)關(guān)注機(jī)械、電子、家電、汽車、軍工、建材等一級(jí)行業(yè)中的投資機(jī)會(huì)。
　　AIA-Timing多頭組合倉位方面，目前100%。我們密切跟蹤國君量化配置團(tuán)隊(duì)擇時(shí)觀點(diǎn)，據(jù)此在關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)及時(shí)調(diào)整模擬組合整體倉位。最近一次調(diào)倉是在2023年6月8日上調(diào)模擬組合倉位5%至100%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：模型設(shè)計(jì)的主觀性，歷史數(shù)據(jù)有偏，回測(cè)時(shí)間較短，超額收益均值回歸，高換手無法實(shí)現(xiàn)。