>> 西部證券-建材行業(yè)周報：618大促收官，新零售、新渠道增速亮眼-230626
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
大?。?/td>
| 2327KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李華豐 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心結論
1）水泥：本周全國水泥市場價格389.7元/噸，環(huán)比-0.81%，同比12.3%。本周全國水泥庫容比76.8%，環(huán)比+0.8pct，同比+2.63pct。水泥出貨率56.1%，環(huán)比-3.1pct，同比-5.5pct。
2）玻璃：本周國內浮法玻璃均價2004.22元/噸，較上周均價（2035.37元/噸）下跌31.15元/噸，跌幅1.53%，環(huán)比跌幅擴大0.36 pct。庫存總量為5160萬重量箱，較上期庫存減少77萬重量箱，跌幅1.51%，庫存天數(shù)約25.54天，較上周增加0.38天。
3）儲能：本周儲能行業(yè)新招標儲能（不含抽水蓄能）項目4299MW（9149MWh）。本周光熱招標無新增。
本周投資策略
地產產業(yè)鏈：618大促收官，龍頭品牌強者恒強。天貓發(fā)布618全周期品牌銷售排行榜，1）家裝家居新零售店鋪TOP3為林氏家居、源氏木語、索菲亞，TOP10中7家上市公司上榜。2）住宅家具品牌TOP3為林氏家居、源氏木語、喜臨門。3）定制建材品牌TOP3為索菲亞、歐派、金牌。
京東、抖音等新渠道增速亮眼。1）據(jù)京東數(shù)據(jù)，瑞爾特、帕沙曼、亞朵星球等超千個品牌成交額同比增長超5倍，源氏木語、皮阿諾、愛空間等超1500個品牌成交額同比增長超3倍。智能馬桶品類開門紅成交額同比增長超100%，訂單量同比增長超100%；智能浴霸、智能浴室柜品類成交額同比增長超300%。2）據(jù)公司戰(zhàn)報數(shù)據(jù)，芝華仕抖音成交額2.09億，同比+169%；喜臨門京東/抖音成交額同比+123%/251%。
各公司戰(zhàn)報/上榜情況（不完全統(tǒng)計）：1）喜臨門618期間銷售額近10億，多平臺蟬聯(lián)床墊類目TOP1；2）芝華仕全網(wǎng)銷售額9.6億，天貓功能沙發(fā)品類第一。3）兔寶寶成交額突破2億，同比+60%。4）林氏家居全渠道成交額22.3億。5）九牧電商618全網(wǎng)第一，銷售額同比+65%。6）箭牌：天貓廚衛(wèi)品牌TOP2、京東家裝建材品牌TOP2。7）瑞爾特：京東建材潛力品牌TOP1、抖音家裝建材品牌TOP2。單品UX7獲抖音618商品榜TOP1，A6獲京東單品榜TOP3。8）東鵬：天貓618瓷磚店鋪TOP1。
目前板塊低估值+政策預期好轉，建議關注1）竣工零售鏈，如江山歐派、皮阿諾、森鷹、偉星、索菲亞、志邦、歐派等。2）左側布局新開工品種，東方雨虹等。
水泥板塊：目前水泥板塊PB估值處于歷史底部，建議關注海螺水泥等。
儲能：隨光熱儲能發(fā)展提速，建議關注光熱玻璃生產企業(yè)安彩高科、耀皮玻璃（收購大連艾杰旭）；保溫材料陶纖龍頭魯陽節(jié)能。光伏、風電需求旺盛，儲能需求有望持續(xù)增長，建議關注鉻鹽龍頭且已實現(xiàn)三氯化鉻（鐵鉻液流電池電解液）量產的振華股份。
玻纖：無堿玻璃纖維紗均價4352元/噸，周環(huán)比持平；中堿玻璃纖維紗均價為5350元/噸，周環(huán)比持平；纏繞直接紗均價4125元/噸，周環(huán)比持平；電子紗均價7800元/噸，周環(huán)比持平。
風險提示：竣工不及預期、地產超預期下滑、行業(yè)協(xié)同破裂。
|
|
