>> 申萬宏源-零售社服行業(yè)周報：618大促展現(xiàn)復(fù)蘇活力，投入力度超前凸顯新亮點-230625
| 上傳日期： |
2023/6/25 |
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| 1437KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
趙令伊 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
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一周主要回顧與展望：本周社會服務(wù)及商貿(mào)零售板塊表現(xiàn)較弱。2023年6月19日至2023年6月21日期間社會服務(wù)指數(shù)下降4.31%，相對滬深300指數(shù)下降1.80%，在申萬一級行業(yè)里排名第27位；商貿(mào)零售指數(shù)下降5.09%，相對滬深300指數(shù)下降2.59%，在申萬一級行業(yè)里排名第29位。
六一八戰(zhàn)報陸續(xù)發(fā)布，國內(nèi)消費展現(xiàn)韌性。根據(jù)星圖數(shù)據(jù)，2023年618期間，全網(wǎng)銷售總額為7987億元，其中綜合電商平臺累計銷售額達6143億元；直播電商平臺累計銷售額達1844億元；新零售銷售額為243億元；社區(qū)團購總銷售額為167億元。今年出現(xiàn)的主要變化是：（1）從平臺來看，直播電商平臺成為亮點，抖音穩(wěn)居榜首，點淘打敗快手位居第二；（2）從品類來看，美容護膚表現(xiàn)疲軟，健康消費增長明顯。
各平臺穩(wěn)定發(fā)力促增長，延續(xù)復(fù)蘇趨勢。淘寶天貓品牌端維持優(yōu)勢，中小商家站上“C位”，內(nèi)容拉動整體生態(tài)，截至6月18日0點，淘寶成交破億品牌數(shù)已達305個，共有2227個品類商品同比增長超100%；京東持續(xù)追求“多快好省”，全鏈路服務(wù)提升消費體驗。618期間京東新增趨勢品類1200多個，新品對整體銷售拉動超過30%；抖音內(nèi)容場與貨架場互聯(lián)互通，發(fā)揮優(yōu)勢拉動增長，貨架場景抖音商城的銷量同比增長達177%；快手品牌商家表現(xiàn)亮眼，泛貨架場景拉動增量，訂單量同比去年增長近四成，買家數(shù)同比去年增長近三成。
直播浪潮不減，電商平臺加碼直播帶貨新模式。淘寶引入國民級IP直播帶貨，內(nèi)容性主播占比提升至24%；小紅書章小蕙首次開播售額超過5000萬元，電商平臺內(nèi)容化直播趨勢凸顯。同時，傳統(tǒng)貨架電商布局直播帶貨新模式，創(chuàng)新玩法頻現(xiàn)，淘寶首次推出“直播閃降節(jié)”活動，為商家打開新增長空間；京東直播與交個朋友達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，首日實現(xiàn)1.5億GMV，推出“言犀虛擬主播”產(chǎn)品，打造“AI+電商“新業(yè)態(tài)。
即時零售全品類繁榮，本地生活成重要玩家。美團外賣率先加入618戰(zhàn)局，以“618神券節(jié)“為試點，積極構(gòu)建直播流量生態(tài)體系，“即看即點即達”的外賣直播模式帶動餐飲行業(yè)市場新增量。美團閃購開啟“超級門店購物節(jié)”活動，聯(lián)合全國360余城，為用戶帶去“最快30分鐘到家”的體驗；京東到家“小時購“訂單單均履約時長縮短6分鐘，外部客戶超八成訂單實現(xiàn)1日內(nèi)送達。
商家側(cè)規(guī)則簡化，多維扶持力度提升。電商平臺關(guān)注供給端優(yōu)化，推出多項優(yōu)惠政策為電商商家降本紓困。淘天面向中小商家首次推出專屬營銷通道“淘寶好價節(jié)”，助力中小商家銷量提升；京東簡化京準通領(lǐng)航計劃賽制玩法，提供超1600萬的廣告紅包以及千萬級的流量扶持；抖音平臺推出新上架護航計劃、商家開播挑戰(zhàn)賽、商達聯(lián)盟挑戰(zhàn)賽三大計劃，提供上億平臺補貼與流量扶持，緩解商家資金壓力。
投資分析意見：618作為消費市場復(fù)蘇里程的第一個重要購物大促盛典，多平臺回歸性價比策略及重視內(nèi)容力布局刺激消費，美團發(fā)布神券節(jié)，本地生活成為618重要玩家，共同展現(xiàn)國內(nèi)消費市場韌性及復(fù)蘇活力，我們看好618作為提振消費力回升的關(guān)鍵節(jié)點促進平臺和品牌實現(xiàn)新增長。展望23年下半年，消費活力預(yù)期增強，預(yù)計將穩(wěn)步帶動消費行業(yè)增長勢能提升。推薦：1）互聯(lián)網(wǎng)電商：阿里巴巴、京東、美團、拼多多；2）免稅：中國中免、王府井；3）黃金珠寶：老鳳祥、周大生；4）人力資源：北京人力、科銳國際；5）酒店：首旅酒店、華住酒店；6）景區(qū)：宋城演藝、中青旅；7）商超百貨：紅旗連鎖、家家悅、天虹股份、重慶百貨。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行壓力，人均消費恢復(fù)不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇。
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