>> 招商證券-國有資本投資公司系列16：央國企如何打造原創(chuàng)技術(shù)“策源地”-230626
| 上傳日期： |
2023/6/27 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡小禹,梁程加,林喜鵬 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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2023年6月21日，國務(wù)院國資委黨委召開擴(kuò)大會(huì)議提出，要加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，支持中央企業(yè)牽頭建立更多的創(chuàng)新聯(lián)合體；加快打造原創(chuàng)技術(shù)策源地，指導(dǎo)推動(dòng)中央企業(yè)強(qiáng)化關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)企業(yè)著力提升原創(chuàng)技術(shù)需求牽引、源頭供給、資源配置、轉(zhuǎn)化應(yīng)用能力，為保障我國產(chǎn)業(yè)安全、經(jīng)濟(jì)安全和國家安全提供有力支撐。本報(bào)告對(duì)央國企打造原創(chuàng)技術(shù)“策源地”進(jìn)行專題分析。
部分關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)如信息通信、新材料、工業(yè)核心零部件等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的自主創(chuàng)新能力嚴(yán)重受制于人，成為我國邁向世界科技強(qiáng)國的關(guān)鍵阻礙因素。因此，打造原創(chuàng)技術(shù)“策源地”的目標(biāo)在于加快形成一批具有全球影響力的原創(chuàng)性技術(shù)成果，破解關(guān)鍵核心技術(shù)“卡脖子”難題，有力保障產(chǎn)業(yè)發(fā)展安全穩(wěn)定，掌握技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)發(fā)展主動(dòng)權(quán)。
原創(chuàng)技術(shù)的形成涵蓋了從基礎(chǔ)研究到應(yīng)用基礎(chǔ)研究、以及試驗(yàn)發(fā)展與應(yīng)用推廣的四個(gè)創(chuàng)新階段。2021年1月，中央企業(yè)等國有企業(yè)要勇當(dāng)原創(chuàng)技術(shù)的“策源地”、現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈的“鏈長”的提法首次提出。2022年2月，《關(guān)于推進(jìn)國有企業(yè)打造原創(chuàng)技術(shù)策源地的指導(dǎo)意見》出臺(tái)。2022年3月，國務(wù)院國資委下屬部門科技創(chuàng)新局式成立，負(fù)責(zé)指導(dǎo)推動(dòng)央企原創(chuàng)技術(shù)策源地建設(shè)等。同年，首批29戶“重點(diǎn)支持類”原創(chuàng)技術(shù)策源地企業(yè)脫穎而出，成為央企科學(xué)新發(fā)現(xiàn)、技術(shù)新發(fā)明、產(chǎn)業(yè)新方向的策源地。
隨著打造原創(chuàng)技術(shù)“策源地”成為央國企重要使命，央國企的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入也在快速增長。近十年來，央企累計(jì)投入研發(fā)經(jīng)費(fèi)達(dá)6.2萬億元，超過全國1/3，逐步引領(lǐng)科技創(chuàng)新；其中，2022年央企研發(fā)投入首次突破1萬億元，工業(yè)企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度超過3%。在原創(chuàng)技術(shù)“策源地”與“一利五率”引導(dǎo)下，上市央企的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度有望持續(xù)提高。
2022年以來，國資委已遴選出兩批共16家“鏈長”央企；無論是各項(xiàng)政策還是各家央企的實(shí)踐，打造現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長”常常與打造原創(chuàng)技術(shù)“策源地”共同出現(xiàn)。我們從電子信息、集成電路、高端裝備制造、新材料四個(gè)方向出發(fā)，我們梳理出與科技領(lǐng)域相關(guān)的“鏈長”央企及其對(duì)應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈與原創(chuàng)技術(shù)，并篩選出其控股的研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入大于10億元或研發(fā)強(qiáng)度高于5%的73家A股上市公司。
投資建議：重點(diǎn)關(guān)注“產(chǎn)業(yè)鏈鏈長+數(shù)字經(jīng)濟(jì)主力軍、排頭兵”三大電信運(yùn)營商；三大運(yùn)營商作為云計(jì)算龍頭、數(shù)據(jù)要素龍頭、自主可控龍頭、AI潛在龍頭重新定義新十年卡位，帶動(dòng)央企估值重構(gòu)和科技產(chǎn)業(yè)鏈新一輪上行周期。另外，中國船舶是大的造船集團(tuán)的軍民品上市旗艦，擁有全行業(yè)頭部的先進(jìn)造船資產(chǎn)。隨著船舶大周期到來，行業(yè)龍頭有望率先復(fù)蘇，訂單預(yù)期飽滿、業(yè)績(jī)彈性更強(qiáng)，我們推薦中國船舶。
風(fēng)險(xiǎn)提示：政策變化以及市場(chǎng)不及預(yù)期；相關(guān)政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)要素基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇等風(fēng)險(xiǎn)；散貨船航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，修復(fù)不及預(yù)期；中國船舶內(nèi)部生產(chǎn)效率提升不及預(yù)期；原材料價(jià)格持續(xù)上漲，人工費(fèi)用持續(xù)上漲；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
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