>> 招商證券-大類資產(chǎn)配置跟蹤(6月19日-6月23日)：全球主要權(quán)益市場均下挫-230624
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
招商證券 |
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作者： |
張靜靜,張一平 |
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過去一周大類資產(chǎn)表現(xiàn)：美元>美股>黃金>A股>港股。
權(quán)益：
1）A股市場：避險情緒升溫，市場整體回調(diào)。
本周A股市場整體回調(diào)，主要指數(shù)不同程度下跌。除軍工、汽車、機械等少數(shù)板塊小幅度上漲外，主要板塊均表現(xiàn)不佳。市場回調(diào)壓力更多來自外部風(fēng)險，全球市場共振下，端午節(jié)前國內(nèi)投資者避險情緒有所升溫，市場整體下行。
2）港股市場：全球多個國家加息預(yù)期再起，指數(shù)大幅下跌。
本周港股市場大幅下挫，恒生指數(shù)跌幅近6%，地產(chǎn)、醫(yī)療、科技相關(guān)板塊跌幅居前。本周港股市場下跌主要由國際流動性風(fēng)險驅(qū)動，美國、歐洲、亞洲主要國家股指均顯著下跌，港股市場也明顯承壓，連續(xù)四個交易日收跌。
3）美股和其他：美股三大指數(shù)、歐洲主要股市集體下跌。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在本周三和周四的國會證詞中態(tài)度偏鷹。另外本周數(shù)據(jù)顯示，美國房地產(chǎn)市場表現(xiàn)強勁。在美聯(lián)儲未來加息節(jié)奏、經(jīng)濟形勢、科技股重回跌勢拖累美股大盤的情況下，美國股市整體走弱。歐洲方面，英國、瑞士在內(nèi)的多國央行周四先后加息，另外數(shù)據(jù)顯示英、德、歐元區(qū)6月PMI均遜于預(yù)期，歐洲經(jīng)濟前景持續(xù)惡化，歐洲股市本周呈現(xiàn)下滑趨勢。
債券：
1）國內(nèi)：跨半年資金面緊張，短端明顯上行。
盡管上周五國常會提及已經(jīng)研究提出了一批政策措施，但關(guān)于具體措施的內(nèi)容和落地時間均未披露，市場繼續(xù)博弈穩(wěn)增長政策出臺的具體時間以及力度大小。
此外，本周跨半年資金面緊張，與上周相比，短端上行幅度明顯更大。
2）海外：美國10債收益率先升后降，歐洲主要國家10債收益率整體下行。
本周市場主要消化美聯(lián)儲加息周期接近尾聲的預(yù)期，但鮑威爾周三周四的“鷹派”發(fā)言使美國10債收益率在周中出現(xiàn)上行，整體來看，美國國債收益率收跌。
歐洲方面，英國、瑞士和挪威央行先后強勢加息，歐洲主要國家10債收益率明顯上行，但歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)以及標(biāo)準(zhǔn)普爾全球周五公布的采購經(jīng)理調(diào)查均顯示歐元區(qū)經(jīng)濟放緩程度大于預(yù)期，歐洲主要國家10債收益率大幅下行。
大宗：
國際原油先漲后跌、黃金價格延續(xù)下跌。
本周全球多個國家的央行加息超預(yù)期引發(fā)投資者對全球經(jīng)濟衰退和能源需求的擔(dān)憂，抵消了美國石油供應(yīng)意外減少對油價的支撐，原油價格收跌。黃金方面，美聯(lián)儲“鷹派”言論使得美元指數(shù)表現(xiàn)強勁，黃金價格呈下跌趨勢。
外匯：
美元表現(xiàn)強勁，人民幣匯率維持相對弱勢。
受美聯(lián)儲官員“鷹派”言論、房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁等因素的影響，美元本周表現(xiàn)強勁。受中美利差倒掛以及國內(nèi)經(jīng)濟基本面表現(xiàn)較弱的影響，人民幣表現(xiàn)持續(xù)承壓。
風(fēng)險提示：海外經(jīng)濟衰退超預(yù)期。
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