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本周行情回顧：本周CS新能車板塊下跌2.65%，滬深300指數(shù)下跌2.51%，跑輸滬深300指數(shù)0.14個(gè)百分點(diǎn)。其中漲幅居前的個(gè)股包括：三花智控（+5.31%）、富臨精工（+3.75%）、均勝電子（+0.81%）；跌幅居前的個(gè)股包括：尚太科技（-9.17%）、融捷股份（-6.93%）、盛新鋰能（-6.90%）、中礦資源（-6.86%）和天華新能（-5.85%）。從估值上看，CS新能車估值水平處于歷史較低水平，行業(yè)整體PE-TTM為19.55倍，歷史分位為5.5%。
　　 6月新能源車有望持續(xù)同環(huán)比快速增長：根據(jù)乘聯(lián)會預(yù)測，6月狹義乘用車零售銷量預(yù)計(jì)183.0萬輛，環(huán)比增長5.2%，在去年同期高基數(shù)影響下，同比下滑5.9%；其中新能源零售67.0萬輛左右，環(huán)比增長15.5%，同比增長26.0%，滲透率約36.6%。
　　原材料價(jià)格保持穩(wěn)定：本周鋰價(jià)保持穩(wěn)定，碳酸鋰價(jià)格達(dá)31.3萬元/噸，較上周同期下降0.3%，氫氧化鋰價(jià)格達(dá)30.3萬元/噸，較上周同期持平；硫酸鈷和硫酸鎳價(jià)格均保持不變，本周價(jià)格分別為4.0萬元/噸和3.4萬元/噸。隨著鋰價(jià)趨于平穩(wěn)，成本加成計(jì)價(jià)的正極材料價(jià)格亦保持穩(wěn)定，三元523和磷酸鐵鋰本周價(jià)格分別為22.0萬元/噸和9.9萬元/噸。
　　新能源車購置稅減免延期：6月21日，財(cái)政部、稅務(wù)總局和工信部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，將新能源車購置稅減免政策延期至2027年。
　　投資建議：根據(jù)乘聯(lián)會預(yù)測，新能源車需求持續(xù)向好，6月有望實(shí)現(xiàn)26%同比增長，且零售滲透率達(dá)到37%左右，已接近22年底水平，持續(xù)快速滲透態(tài)勢顯著。并且政策端新能源車購置稅減免政策延續(xù)至2027年，明確新能源車政策端呵護(hù)態(tài)度不改，且有望托底中長期新能源車消費(fèi)需求。建議逢低關(guān)注盈利能力相對穩(wěn)健的電池企業(yè)寧德時(shí)代和億緯鋰能，以及盈利有望率先見底的電解液企業(yè)天賜材料和新宙邦等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期；行業(yè)競爭超出預(yù)期；原材料價(jià)格波動超出預(yù)期。