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觀點(diǎn)邊際變化：
　　①原油：本周原油價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，原油繼續(xù)處于如果沒(méi)有供應(yīng)端的利多就持續(xù)交易全球宏觀預(yù)期衰退的狀態(tài)，上周美聯(lián)儲(chǔ)決議整體符合市場(chǎng)預(yù)期但美聯(lián)儲(chǔ)表現(xiàn)略顯鷹派；周末俄羅斯瓦格納集團(tuán)出現(xiàn)政變風(fēng)波但快速平息，國(guó)內(nèi)LPR利率迎來(lái)年內(nèi)首降推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好或提振。整體看我們認(rèn)為短期原油價(jià)格仍舊由宏觀情緒邊際主導(dǎo)，原油價(jià)格或保持弱勢(shì)震蕩，但我們認(rèn)為拉長(zhǎng)看長(zhǎng)期價(jià)格中樞抬升，因供應(yīng)端有意愿匹配需求下滑，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)需求的擔(dān)憂或有所夸大。
　?、趯?duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)：瓦格納事件快速平息，LPR迎來(lái)年內(nèi)首降，國(guó)內(nèi)研究推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的一批政策措施，提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。短期股價(jià)經(jīng)過(guò)調(diào)整的順周期化工板塊或有超額表現(xiàn)；尤其是有產(chǎn)能擴(kuò)張預(yù)期的公司，推薦衛(wèi)星化學(xué)，寶豐能源，榮盛石化，恒力石化等此前需求預(yù)期被壓制，價(jià)差處于歷史底部且未來(lái)產(chǎn)能將繼續(xù)擴(kuò)張的化工龍頭企業(yè)。6月21日國(guó)務(wù)院國(guó)資委召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議，深入學(xué)習(xí)《習(xí)近平論科技自立自強(qiáng)》，會(huì)議表示要把學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書(shū)記關(guān)于科技自立自強(qiáng)、關(guān)于國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展和黨的建設(shè)的重要論述結(jié)合起來(lái)，堅(jiān)定信心決心，推動(dòng)中央企業(yè)積極科學(xué)攻關(guān)，技術(shù)原創(chuàng)，建立科技人才高地和創(chuàng)新政策社區(qū)，不斷提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、增強(qiáng)核心功能。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要深刻認(rèn)識(shí)新時(shí)代新征程國(guó)資央企的使命任務(wù)，緊緊圍繞推進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)和實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，把科技創(chuàng)新擺在更加突出位置。我們認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)央企關(guān)注度長(zhǎng)期提升，央企經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)改善，油價(jià)長(zhǎng)期看擺脫衰退交易后中樞將上移，長(zhǎng)期看中國(guó)石油，中國(guó)海油，中國(guó)石化是較好資產(chǎn)配置方向。另一方面，與中東的能源領(lǐng)域合作將是未來(lái)的長(zhǎng)期方向，推薦海油工程，卓然股份等細(xì)分領(lǐng)域資本開(kāi)支有增長(zhǎng)的企業(yè)龍頭。新材料方向，我們認(rèn)為應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注POE,EVA及芳綸方向。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)衰退超預(yù)期，疫情反彈超預(yù)期，釋放戰(zhàn)儲(chǔ)超預(yù)期。