>> 德邦證券-公用事業(yè)行業(yè)：哈薩克斯坦200萬噸綠氫項目啟動，國內(nèi)企業(yè)出海值得期待-230627
| 上傳日期： |
2023/6/28 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
郭雪 |
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事件：近日，哈薩克斯坦綠色氫能生產(chǎn)項目啟動。由德國可再生能源公司SvevindEnergy Group負(fù)責(zé)投資建設(shè)，將為哈薩克斯坦和歐亞大陸持續(xù)提供清潔以及可持續(xù)的再生能源。根據(jù)規(guī)劃，將在2030年前建設(shè)和運營容量為20GW的綠氫工廠項目，并從2032年起實現(xiàn)每年生產(chǎn)200萬噸的綠色氫氣。
項目綠氫產(chǎn)量超我國2025年省級規(guī)劃總量，歐美加大綠氫產(chǎn)業(yè)扶持力度。哈薩克斯坦20GW綠氫項目預(yù)計投資500億美金，年產(chǎn)綠氫200萬噸，規(guī)模巨大，超過2025年我國當(dāng)前已明確省級規(guī)劃總產(chǎn)量（101.1萬噸）。從海外綠氫規(guī)劃看，歐盟提出至2030年在歐盟內(nèi)布署可再生氫產(chǎn)量1000萬噸，再生氫進(jìn)口量達(dá)到1000萬噸；美國能源部規(guī)劃至2030年美國清潔氫產(chǎn)量從零增加到每年1000萬噸，到2040年增加到每年2000萬噸，到2050年增加到每年5000萬噸。綠氫需求的快速增長有望帶動電解槽設(shè)備放量，據(jù)IEA預(yù)計，2030年全球電解槽裝機(jī)容量將達(dá)到134GW。
國內(nèi)堿性電解槽性價比優(yōu)勢突出，設(shè)備出海值得期待。根據(jù)歐陽明高院士，堿性電解槽是性價比最高、在國際上具有優(yōu)勢的電解水裝備，是實現(xiàn)大規(guī)模、長壽命、低成本制氫的主流技術(shù)。我國堿性電解槽已基本實現(xiàn)國產(chǎn)化，在國際上具備較強(qiáng)的競爭力。根據(jù)香橙會研究院，我國堿性電解槽具有較大的購置成本優(yōu)勢以及制氫規(guī)模優(yōu)勢，對比國內(nèi)外電解槽系統(tǒng)公司價格，挪威Nel公司的堿性電解槽價格在2600元／KW，我國僅1400元／KW不到。我們認(rèn)為在海外電解槽需求快速放量的趨勢下，中國電解槽企業(yè)有望迎來出口良機(jī)。
投資建議：海外綠氫產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入實質(zhì)性爆發(fā)前夕，中國電解槽企業(yè)具備成本優(yōu)勢和豐富項目經(jīng)驗，有望持續(xù)斬獲海外訂單。重點推薦：華電旗下，海外業(yè)務(wù)豐富，堿性+PEM雙向布局的【華電重工】。建議關(guān)注：全球光伏龍頭，2026年形成5-10GW電解水制氫設(shè)備產(chǎn)能的【隆基綠能】；鍋爐裝備領(lǐng)跑者，布局堿性電解槽的【華光環(huán)能】；立足制氫與氫能源汽車，協(xié)同發(fā)力的【昇輝科技】；消納場景豐富，打造沙漠光氫化領(lǐng)先企業(yè)的【億利潔能】；布局制氫檢測設(shè)備的【科威爾】。
風(fēng)險提示：政策支持力度不及預(yù)期，地緣政治風(fēng)險，電解槽競爭格局進(jìn)一步加劇，電解槽技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期。
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