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投資要點：維持行業(yè)“優(yōu)于大市”評級，公司推薦杭州銀行、蘇州銀行、齊魯銀行、江陰銀行、招商銀行和江蘇銀行。
　　近期行業(yè)觀點：我們認為受制于LPR的重定價和信貸需求的不足，銀行23Q1營收增速維持在較低的水平，我們認為后續(xù)有望逐步回升。歸母凈利潤增速方面，規(guī)模較小的銀行增速略有回落，但依然保持較快的增速。資產質量方面，不良率數據依然持續(xù)好轉，撥備覆蓋率方面盡管在2022Q4略有回落，但23Q1已經回升。展望未來業(yè)績來看，銀行營收有望觸底回升，利潤增速有望維持高位，不良率持續(xù)好轉，撥備覆蓋率有望高位震蕩，我們維持行業(yè)“優(yōu)于大市”評級。公司推薦杭州銀行（資產質量向好，低估值高安全邊際）、蘇州銀行（資產質量向好，規(guī)模較快增長）、齊魯銀行（資產質量向好，低估值高安全邊際）、江陰銀行（營收、息差和資產質量大幅改善），招商銀行（零售業(yè)務持續(xù)向好，資產質量優(yōu)異）和江蘇銀行（利潤增速維持高位，資產質量優(yōu)異）。
　　杭州銀行定增落地，公司有望高速增長。6月29日，杭州銀行公告稱杭州銀行將向特定對象發(fā)行股票不超過900000000股（含本數），預計募集資金總額不超過人民幣80億元（含本數）。根據杭州銀行2023年Q1的數據測算，同時我們假定杭州銀行頂格募集資金，那么其核心一級資本充足率將從8.10%提升至8.86%，一級資本充足率將從9.71%提升至10.46%，資本充足率從12.74%提升至13.49%。從公司角度而言，我們認為定增有力地夯實了公司的資本，同時考慮到杭州銀行轉債后續(xù)轉股補充資本的可能性，我們認為杭州銀行在未來幾年的時間都有望保持高速增長。
　　關注優(yōu)質地區(qū)銀行中報機會。隨著Q2已經過去，我們認為在這個階段應該關注優(yōu)質地區(qū)銀行中報機會，展望Q2業(yè)績來看，銀行營收有望開始觸底回升，利潤增速有望維持高位，不良率持續(xù)好轉，撥備覆蓋率有望高位震蕩?？紤]到經過近段時間的回調，2023年6月30日的wind銀行板塊的pb回到了0.55倍，處于近5年來12.37%的分位點，我們認為銀行板塊有充足的性價比。
　　近期表現回顧：
　　06/24-06/30期間，銀行板塊跌幅1.74%，與滬深300相比跑贏1.31個百分點。其中，國有銀行跌幅1.29%，股份制銀行跌幅1.99%，城商行跌幅2.09%，農商行跌幅1.07%。
　　個股方面，漲跌幅前列為：浙商銀行漲幅2.72%，鄭州銀行漲幅2.22%，常熟銀行漲幅1.79%。漲跌幅后列為：平安銀行跌幅1.06%，招商銀行跌幅1.24%，郵儲銀行跌幅2.00%。
　　風險提示：企業(yè)償債能力下降，資產質量大幅惡化；金融監(jiān)管政策出現重大變化。