>> 德邦證券-電氣設(shè)備行業(yè)周報：上游價格降幅減小，產(chǎn)業(yè)鏈價格調(diào)整-230702
| 上傳日期： |
2023/7/2 |
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| 1504KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
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上游價格降幅減小。近期，光伏行業(yè)的上游原材料硅料價格走勢引起市場關(guān)注。本周硅料價格下降幅度趨緩。致密塊料價格區(qū)間降至每公斤60-65元范圍，周環(huán)比下降5.9%，一線主流價格與二三線價格區(qū)間的價差范圍也被明顯壓縮，因為整體價格已經(jīng)逐步摩擦至底部區(qū)間，甚至已經(jīng)跌破部分廠家的盈虧線，繼續(xù)向下的空間較為有限。對于后續(xù)價格走勢，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會分析表示，本周多晶硅繼續(xù)走跌，但整體跌幅明顯放緩，多晶硅市場觸及企業(yè)成本線，下游采購力度加大，多晶硅庫存已經(jīng)降至10萬噸之下，后期價格預(yù)計大穩(wěn)小動。
產(chǎn)業(yè)鏈價格調(diào)整。根據(jù)Infolink統(tǒng)計，6月22日-6月28日，硅片價格相比上周仍呈現(xiàn)下跌，然觀察跌幅與市場氛圍，跌價趨勢明顯放緩，跌價空間也持續(xù)收窄。隨著價格下行到底部盤整，近期持續(xù)出現(xiàn)抄底硅片的舉措，硅片庫存也部分轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商與電池廠手上。當(dāng)前電池片采購需求仍然旺盛，廠家在月末維持2-3天左右的理想庫存水平，擁有較低的銷售壓力的同時，電池片廠家持續(xù)抄底硅片，當(dāng)前盈利水平維持飽滿。本周價格執(zhí)行區(qū)間持續(xù)擴(kuò)大，持續(xù)有出清庫存的狀況。本周單玻組件每瓦1.28-1.58元人民幣的水平，其中InfoLink扣除甩貨低價，后段廠家新簽單、消耗庫存的低點區(qū)間已開始提供低于1.3元以下的價格。
新能源發(fā)電投資建議：重點推薦光伏板塊，建議關(guān)注幾條主線：1）具有量利齊升、新電池片技術(shù)疊加優(yōu)勢的一體化組件企業(yè)：晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、天合光能；2）盈利確定性高，供應(yīng)緊俏的硅料環(huán)節(jié)：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增邏輯的硅片企業(yè)：TCL中環(huán)、雙良節(jié)能；4）受益于總量提升的逆變器龍頭企業(yè)：錦浪科技、陽光電源、德業(yè)股份；5）儲能電池及供應(yīng)商：寧德時代、億緯鋰能、派能科技等。風(fēng)電板塊建議關(guān)注：1）海風(fēng)相關(guān)標(biāo)的建議關(guān)注:起帆電纜、海力風(fēng)電、振江股份；2）風(fēng)電上游零部件商建議關(guān)注：廣大特材、力星股份等；3）整機(jī)商建議關(guān)注：三一重能，明陽智能等。
新能源汽車投資建議：1）各細(xì)分領(lǐng)域具備全球競爭力的穩(wěn)健龍頭：寧德時代、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、德方納米、容百科技、中偉股份、先導(dǎo)智能、天奈科技等；2）深耕動力及儲能電池的二線鋰電企業(yè)：億緯鋰能、國軒高科、欣旺達(dá)、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等；3）鋰電材料環(huán)節(jié)其它基本面優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：中科電氣、當(dāng)升科技、新宙邦、星源材質(zhì)、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球電動化的零部件龍頭：匯川技術(shù)、三花智控、宏發(fā)股份、科達(dá)利等；5）產(chǎn)品驅(qū)動、引領(lǐng)智能的新勢力：特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車等。
工控及電力設(shè)備投資建議：建議重點關(guān)注電力儲能環(huán)節(jié)，關(guān)注新風(fēng)光、金盤科技、四方股份等。
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險、疫情影響超預(yù)期風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險
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