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事件：
　　公司發(fā)布1H23業(yè)績預告，公司預計1H23實現(xiàn)歸母凈利6500-8500萬元，上年同期虧損1496萬元。
　　企業(yè)出海參展需求景氣邏輯兌現(xiàn)，公司Q2盈利或超疫情前全年
　　根據業(yè)績預告，公司2Q23有望實現(xiàn)歸母凈利6393-8393萬元，同比2019年增長65%-117%，單季度盈利有望超過2019年全年的6600萬。公司上半年業(yè)績大幅增長主要受益于出入境放開后，企業(yè)出海參展需求旺盛+公司境外自辦展提質擴容。其中，公司上半年分別在印尼、波蘭、德國、阿聯(lián)酋、越南、巴西、墨西哥和日本共舉辦9場線下展，辦展區(qū)域及單展規(guī)模較疫情前有明顯提升。
　　規(guī)模效應+模式升級，公司成長性和盈利能力有望進一步提升
　　受益于規(guī)模效應+O2O模式創(chuàng)新，公司展會自4Q22以來盈利能力提升邏輯持續(xù)兌現(xiàn)，預計2Q23盈利能力亦有望維持提升趨勢。中長期看，隨著公司展會模式向盈利能力更強的專業(yè)展升級，并與國內外知名展會公司進行合作辦展，未來成長空間亦有望進一步提升。其中，公司與漢諾威的合作辦展協(xié)議有望于2H23落地，預計將為公司展會擴容提供助力。
　　盈利預測與投資建議
　　我們認為在當前全球地緣政治變化+國內政策鼓勵支持下，公司重點布局的“一帶一路”、RCEP展會市場需求景氣度有望延續(xù)。中長期看，公司則可通過內生+外延方式推動的專業(yè)展、國際化、數字化轉型進一步打開成長空間。預計公司2023-25年歸母凈利各為2.2、3.1、4.4億元，對應PE各為29X、21X、15X，維持“推薦”評級。
　　風險提示：國內企業(yè)出展率低于預期；專業(yè)展轉型進展低于預期。