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投資要點(diǎn)：碳中和趨勢不改，看好碳市場及泛儲能發(fā)展
　　不懼短期擾動，碳中和長期趨勢不改。2022年下半年以來多國重啟煤電，市場普遍擔(dān)憂碳中和集體開倒車。我國二十大報(bào)告著重提出要穩(wěn)中求進(jìn)，堅(jiān)定不移推動碳中和。目前我國碳達(dá)峰碳中和“1+N”政策體系已基本建立，同時(shí)全國碳市場首個履約周期完成，未來市場有望擴(kuò)大行業(yè)范圍。
　　碳市場建設(shè)：CCER今年加速重啟，碳監(jiān)測試點(diǎn)逐步擴(kuò)大。2023年底是碳市場第二個履約周期最后清繳時(shí)間，同時(shí)碳市場第二個履約周期免費(fèi)配額削減7-11%，推動CCER需求擴(kuò)大。另一方面，存量CCER供給嚴(yán)重不足，CCER重啟是碳市場正常履約的重要保障。2023年6月生態(tài)環(huán)境部明確表示力爭今年重啟CCER。與此同時(shí)，為保障碳市場關(guān)鍵數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，生態(tài)環(huán)境部將啟動第二階段碳監(jiān)測試點(diǎn)，疊加碳市場擴(kuò)容，碳監(jiān)測業(yè)務(wù)有望迎來釋放。建議關(guān)注雪迪龍、永安林業(yè)、東珠生態(tài)、芯能科技、南網(wǎng)能源、山高環(huán)能、上海環(huán)境、綠色動力。
　　靈活性改造：新能源消納剛需，缺電有望催化進(jìn)程加速，十四五市場空間約400億元。我們認(rèn)為十四五新能源消納問題迫切，火電靈活性改造具有容量大、成本低、周期短等優(yōu)勢，是解決新能源消納的重要抓手。伴隨輔助服務(wù)機(jī)制理順等政策推動，十四五2億千瓦改造確定性強(qiáng)，預(yù)計(jì)十四五期間靈活性改造市場空間約400億元，推薦華光環(huán)能、青達(dá)環(huán)保、東方電氣，建議關(guān)注華電重工、西子潔能、龍?jiān)醇夹g(shù)等。
　　鹽湖提鋰：新能源時(shí)代的白色石油，戰(zhàn)略地位提升+技術(shù)成熟加速行業(yè)釋放，核心鏟子股直接受益。鋰礦是新能源時(shí)代的“白色石油”，全球58%鋰資源分布于鹽湖，我國約79%鋰資源分布于鹽湖。從產(chǎn)量來看，2022年我國鋰行業(yè)LCE產(chǎn)量約63萬噸，主要為礦石精煉，原料對外依存度約為55%。加拿大要求外企剝離在加鋰礦資產(chǎn)，疊加南美鋰三角推動“鋰行業(yè)歐佩克”，本土資源戰(zhàn)略地位提升。與此同時(shí)，伴隨吸附+膜法技術(shù)逐步成熟，以及鹽湖提鋰的價(jià)格優(yōu)勢，行業(yè)迎來快速發(fā)展，我們預(yù)計(jì)未來3年新增15萬噸提鋰產(chǎn)能，對應(yīng)市場空間約60億元。掌握核心膜材料及吸附劑的供應(yīng)商將直接受益，推薦沃頓科技，建議關(guān)注爭光股份、倍杰特、久吾高科。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。