>> 國泰君安-中小盤周報(2023年6月第5周)：主題投資將是2023年下半年的優(yōu)勢策略-230702
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
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| 1156KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
周天樂 |
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主題投資將是2023H2的優(yōu)勢策略，推薦MR檢測設備和掩膜版主題。復盤2012-2013年的經(jīng)濟和市場表現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟弱復蘇、貨幣政策偏寬松且市場缺乏景氣主線的背景下，主題投資策略將是優(yōu)勢策略，相較于大市值股票，中小市值股票有望跑出超額收益。2023年上半年主題投資呈現(xiàn)“弱輪動”特征，即主題行情持續(xù)時間較短，上漲后快速以較大幅度回調(diào)，以存儲器和鈣鈦礦主題為例，雖然上半年多輪上漲，但總漲幅僅為0.91%/8.58%。在政策取向仍然保持謹慎的背景下，市場形成景氣主線的難度較大，為了追求確定性，資金抱團現(xiàn)象會更加明顯，推薦從技術迭代和國產(chǎn)替代方向挖掘主題，推薦MR檢測設備和掩膜版主題。
紡織服飾、煤炭表現(xiàn)較好。6月第5周，從行業(yè)來看，紡織服飾（申萬）、煤炭(申萬)行業(yè)市場表現(xiàn)較好，周漲幅分別為4.83%、3.17%。紡織服飾行業(yè)：根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2023年1-5月限額以上企業(yè)服裝鞋帽針紡織品零售額同比增長14.1%，2023年一季度/4-5月分別同比增長9.0%/25.44%。煤炭行業(yè)：近日煤炭行業(yè)首個超高壓液壓軟管試驗系統(tǒng)在中國煤科建成并投入使用。該試驗系統(tǒng)的建成，填補了礦用水射流式割縫壓裂裝置配套的超高壓介質(zhì)輸送系統(tǒng)安全性能分析驗證能力的空白，標志著煤炭行業(yè)已具備設計工作壓力達100MPa液壓軟管的爆破性能、脈沖性能分析驗證能力，能夠為礦用水射流式割縫壓裂裝置可靠應用、保障煤礦安全生產(chǎn)發(fā)揮重要作用。
6月第5周中小盤指數(shù)上漲，表現(xiàn)強于大盤指數(shù)。6月第5周，中證1000/中證500/上證50/深證100/滬深300單周漲幅分別為0.82%/0.13%/-1.07%/-0.31%/-0.56%，中小盤指數(shù)表現(xiàn)強于大盤指數(shù)。6月第5周滬深京三市交易情緒向好，6月26日成交量最大，為0.98萬億元。6月第5周北向資金交易呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，全周交易總額為5,947.56億元。專精特新指數(shù)小幅上漲，中證1000指數(shù)小幅上漲，滬深300指數(shù)小幅下跌，單周漲幅分別為0.14%/0.82%/-0.56%。
6月第5周中小盤指數(shù)資金凈流入較上周增加，整體A股龍虎榜活躍度上升。6月第5周中小盤指數(shù)呈現(xiàn)資金凈流出狀態(tài)，中證1000/中證500凈主動買入額分別為-8.94億元/-4.70億元億元，資金流入額分別較上周增加337.94億元/288.27億元。中證1000和中證500電力設備、生物醫(yī)藥、基礎化工等行業(yè)凈資金流入增幅較大。
風險提示：1）穩(wěn)經(jīng)濟政策落地情況不及預期；2）市場需求減弱帶來風險偏好下行。
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