>> 東證期貨-國債期貨策略周報-230702
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
大?。?/td>
| 1145KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王冬黎 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場回顧
截止周五收盤，TL2309環(huán)比上漲0.01%，T2309環(huán)比下跌0.05%，TF2309環(huán)比下跌0.01%，TS2309環(huán)比價格未改變。TL2309基差較上周末上漲0.01至0.40，凈基差較上周末下跌0.05至0.07；T2309基差較上周末上漲0.05至0.38，凈基差較上周末下跌0.03至0.17。
★套保策略
9月合約基差T2309（0.38）與TL2309（0.40），T的季節(jié)性中樞（0.62），歷史季節(jié)性中樞可能下周震蕩下行至0.55；9月合約凈基差T2309（0.16）與TL2309（0.07），T的季節(jié)性中樞為0.49，歷史季節(jié)性中樞可能下周震蕩下行至0.39水平?；诨钴S可交割券測算9月合約的上行防御空間，TL2309為4.39bp，T2309為6.10bp，TF2309為3.54bp，TS2309為-0.21bp。
★期現(xiàn)套利策略
測算基于DR007/DR1M的9月合約的正套空間均為負，反套空間T2309（0.05/0.40）與TL2309（-0.47/-0.12）。
★跨期價差策略
T的12-03合約跨期價差0.38高于季節(jié)性均值0.29；TS的09-12合約跨期價差0.12低于季節(jié)性均值0.18，12-03合約跨期價差0.09低于季節(jié)性均值0.17；其余的跨期價差與季節(jié)性均值差別不大。
★跨品種策略
根據(jù)跨品種carry套利交易策略，推薦關注按照久期中性合約配比的9月合約做陡30Y-10Y（測算Carry為0.71元），12月合約做陡30Y-10Y（測算Carry為1.00元）。
★風險提示：
量化指標的有效性基于歷史數(shù)據(jù)得出，不排除失效的可能
|
|
